5月12日晚间(jiān)，根(gēn)据美国证券交易委6千克等于多少斤 6千克是多少磅员会(huì)（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林(lín)资产递交了截(jié)至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基(jī)金(jīn)机(jī)构，亦是内地(dì)少有的进行大手笔(bǐ)持有美股的(de)买方机构之一(yī)，景林(lín)的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股市场(chǎng)持(chí)有34家上(shàng)市(shì)公司(sī)的股(gǔ)票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林(lín)资产一季度前(qián)五大卖出标的包括(kuò)：京(jīng)东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(6千克等于多少斤 6千克是多少磅kē)。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多(duō)，与(yǔ)上(shàng)季度(dù)对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上(shàng)季度持(chí)仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三个季(jì)度增持拼多多。2022年二(èr)季度(dù)增持拼(pīn)多多(duō)24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二(èr)、三、四(sì)季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初便戛然(rán)而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏(zòu)效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降(jiàng)前(qián)十大重(zhòng)仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至(zhì)5月(yuè)12日，今(jīn)年以来(lái)英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操(cāo)作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资(zī)产持有新(xīn)东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好未来，期末(mò)持(chí)股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股股价(jià)均(jūn)处于震荡态(tài)势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄层的用户对(duì)“教(jiào)育(yù)”的需求依然(rán)旺盛，除(chú)了应对考试，还(hái)包括开(kāi)拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于(yú)稳定，但过程(chéng)中很多公(gōng)司(sī)退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司(sī)本身(shēn)来说，凭借多年积(jī)累的(de)口碑和公信力(lì)，品牌的(de)护城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之外的(de)教(jiào)育领域(yù)业务基础扎实，原(yuán)有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等新业务(wù)成(chéng)为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司的(de)利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的(de)估值(zhí)下有(yǒu)足(zú)够的安(ān)全边际(jì)。在过(guò)去几个季度的财报(bào)中，我(wǒ)们看(kàn)到(dào)了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底(dǐ)减仓超10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接(jiē)近三成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市(shì)场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本(běn)周中(zhōng)特估(gū)仅热闹了一两天，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数(shù)据信(xìn)息罗(luó)列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超万亿元(yuán)阶段纪(jì)录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要原(yuán)因(yīn)是5月11日晚间发布的(de)金融(róng)数据大幅低(dī)于预期。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年(nián)4月信(xìn)贷(dài)则是明显跌(diē)落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为(wèi)信贷(dài)回落(luò)的主要原因(yīn)。而企业(yè)中长期(qī)贷款继续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票据利率先下后(hòu)上，并不意味(wèi)着贷(dài)款好转了，主要(yào)因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大(dà)，一(yī)直在压降(jiàng)票据(jù)等低(dī)效资(zī)产(chǎn)，对(duì)分行收票额(é)度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据已(yǐ)经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太(tài)乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然(rán)要让大(dà)家看到宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还需要一(yī)定的时间(jiān)。

　　当(dāng)前市(shì)场存量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不改，而(ér)两大主线(xiàn)人工智能和(hé)中(zhōng)特估(gū)，今(jīn)年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边(biān)，在(zài)未(wèi)有增(zēng)量资金进场的(de)情况之(zhī)下，再想(xiǎng)继(jì)续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但(dàn)斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处，在业绩和投(tóu)资信(xìn)仰之(zhī)间(jiān)无(wú)法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为(wèi)当下市场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经理更是(shì)有苦(kǔ)难言(yán)，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本(běn)就是绕(rào)着公(gōng)募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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