文(wén)/解运亮博士信(xìn)达(dá)证券首(shǒu)席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治局会议(yì)通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，中央提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可(kě)能(néng)减弱的(de)担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续(xù)回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面(miàn)工作都做了积极部署，对社会各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七(qī)，所有(yǒu)这(zhè)些变化(huà)，背后(hòu)都(dōu)反映出整(zhěng)体经(jīng)济工作(zuò)思路已经(jīng)发生了大(dà)变化。为市场主体做好服务，以发展经(jīng)济为己任，这可(kě)能是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　风(fēng)险因素(sù)：国内政策落地(dì)不(bù)及预期，国际(jì)政治局(jú)势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议(yì)通(tōng)稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是会议精神(shén)超出市场预期。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次于几个月(yuè)前(qián)的中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经(jīng)济工作会议(yì)确(què)定了此(cǐ)后一年的(de)政策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月(yuè)的政策(cè)导向。今年4月的政治(zhì)局会议，在方(fāng)方(fāng)面面都体现出对经济的呵护和支(zhī)持，既好(hǎo)于往(wǎng)年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提出(chū)时隔一年零四(sì)个月之后，中央提(tí)出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国(guó)经济(jì)面临需求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防(fáng)控政策优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复(fù)常(cháng)态化运行”。今(jīn)年(nián)一季度经济增长大(dà)幅好于预(yù)期，“五(wǔ)一(yī)”旅游出行远超2019年同期水平(píng)，都体现出经济(jì)社(shè)会常态(tài)化运行(xíng)中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后(hòu)中国经济修复的(de)巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市(shì)场对于稳(wěn)增长力(lì)度可能减弱的担忧(yōu)。4月(yuè)会(huì)议对经(jīng)济面(miàn)临问题的定性是“当前我国(guó)经济运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克(kè)服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么(me)样的问题(tí)，就有什么样的对策(cè)。2019年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次(cì)会议之后，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收(shōu)。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预期(qī)，市场又出现(xiàn)了(le)对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力度(dù)减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的(de)定性看，经(jīng)济(jì)内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意(yì)味(wèi)着稳增长力度可能(néng)不但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡了市(shì)场(chǎng)的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和扩大需(xū)求是当前(qián)经济持续回(huí)升向好的关键所在(zài)”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续增(zēng)强、社会(huì)预期(qī)持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我们(men)不会因为(wèi)一季度经济的(de)良好开局而就(jiù)此满足，而是继续(xù)努力，“乘势(shì)而(ér)上”。而(ér)要实现“四个持续”和(hé)“乘势而上(shàng)”，具(jù)体(tǐ)抓手就是(shì)“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域(yù)都看到了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新能源(yuán)。会议(yì)提(tí)出“要(yào)巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设施(shī)建设和配套电网改造”。这(zhè)表明(míng)，对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产(chǎn)业相对(duì)的短板，也有望是未(wèi)来重点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重(zhòng)视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人(rén)工(gōng)智能，市场热度较高的(de)方向(xiàng)，中(zhōng)央高度(dù)重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出(chū)“要(yào)推动平台企业(yè)规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台企业的支(zhī)持力(lì)度进一(yī)步加大，去年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经济(jì)工作会议提的是“支持(chí)平台企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际(jì)竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探(tàn)索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社会消(xiāo)费(fèi)品零(líng)售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅(lǚ)消费(fèi)更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神(shén)是继续(xù)呵护和促进(jìn)消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要(yào)发挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策(cè)激(jī)励的引导作用(yòng)，有效带动(dòng)激发民间投资”。今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能(néng)会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区(qū)和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌(pái)成立至今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验区(qū)及(jí)海南(nán)自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放(fàng)先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特(tè)大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造和(hé)“平急(jí)两用(yòng)”公共基(jī)础(chǔ)设(shè)施建设(shè)，可(kě)能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度重视(shì)。根(gēn)据《国(guó)务院关于调整城市规模(mó)划(huà)分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城(chéng)市(shì)为(wèi)特(tè)大城(chéng)市，城(chéng)区(qū)常住人(rén)口(kǒu)1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为(wèi)应急(jí)场所的设(shè)施，能够有效补齐大城(chéng)市(shì)应急能力建设短板，同时提升大(dà)城市(shì)山区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助(zhù)力大城(chéng)市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展(zhǎn)和(hé)安(ān)全。“平急两用”设(shè)施建设，涉及建设改(gǎi)造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点(diǎn)等。21个超大特大城市的城(chéng)中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”设施建设(shè)，不(bù)仅对房地产投(tóu)资，乃至对(duì)整体固定资产(chǎn)投资，都有(yǒu)望(wàng)带(dài)来新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发生(shēng)了大变化。过(guò)去几年很多政(zhèng)策，如(rú)疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击(jī)资本无(wú)序扩张、治理教(jiào)培(péi)互联(lián)网等，初衷是好的，也(yě)取得了重大(dà)成效，但(dàn)客(kè)观上也(yě)一定程度上影响了市(shì)场(chǎng)的预期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份(fèn)会(huì)议看，这(zhè)个要求已(yǐ)经(jīng)落到了实处，没(méi)有收缩性政策(cè)，各(gè)项政(zhèng)策都(dōu)是呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受到了(le)全(quán)国(guó)人(rén)民的(de)大力点(diǎn)赞，大家(jiā)都看(kàn)到了淄博(bó)市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环(huán)境(jìng)、促进经(jīng)济增长(zhǎng)上的努力。而从4月份政治局(jú)会议看，淄博(bó)市政府可能只(zhǐ)是一个缩(suō)影，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变化，为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政(zhèng)治局4月28日(rì)召开会(huì)议，分析研究当(dāng)前经济(jì)形(xíng)势和经济工作。中共中(zhōng)央总书记习(xí)近平主持会议(yì)。（每年4月份的(de)政治局(jú)会议，在经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)领域，重要性可(kě)能(néng)仅次于(yú)几个(gè)月前的(de)中央(yāng)经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了(le)此(cǐ)后一(yī)年的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志(zhì)为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门(mén)更(gèng)好统筹国内国际(jì)两个大局(jú)，更(gèng)好统筹(chóu)疫情(qíng)防控和经济社会发展，更好(hǎo)统筹发展和安(ān)全，我国疫(yì)情防控取得(dé)重大决定性(xìng)胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾(jí)病预防控制中心流行病学首席专(zhuān)家吴尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在(zài)未来出现(xiàn)地方性流行或者散发可能性比(bǐ)较大，再出现较(jiào)大规(guī)模流行的可能性(xìng)较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今年(nián)“五一”旅游出行，已经远鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社会常态化运(yùn)行中的巨(jù)大消(xiāo)费动能），宏观政(zhèng)策(cè)靠(kào)前协同发力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压力得到缓解(jiě)，经济增长好于(yú)预(yù)期，市场需求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回升向好态势(shì)，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重压(yā)力”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议上。时隔一年零四(sì)个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。（这一(yī)段是对当(dāng)前经济中面临(lín)的(de)问题的定性，问题决定对策(cè)，有什么样的(de)问题，就有什么样的对策，对(duì)问(wèn)题的定(dìng)性(xìng)非常重(zhòng)要。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年(nián)一季(jì)度经济增(zēng)长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性(xìng)看，经济(jì)内生动力仍需增(zēng)强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度不但(dàn)不(bù)会减弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大。这就(jiù)冲(chōng)淡了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)一大担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)深入开展学习(xí)贯彻习近(jìn)平新时代中国特色(sè)社会主义思想主题教育，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳中求进(jìn)工作总基(jī)调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展(zhǎn)理念，加(jiā)快构建新发展格局，全面深化改革(gé)开放，把发挥政策效力(lì)和激发经(jīng)营主体活力(lì)结合(hé)起来(lái)，形成推动高(gāo)质量发展的(de)强大动力，统筹(chóu)推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生(shēng)动力(lì)持(chí)续(xù)增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解（提出(chū)四个“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长政策持续发力），乘势而上(shàng)（这(zhè)个词表明我们不会因为一季度(dù)经济的(de)良好开局而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。），推(tuī)动经济实(shí)现质的有效提升(shēng)和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设以实(shí)体经济为支(zhī)撑的现代(dài)化产业体系，既(jì)要逆势(shì)而上，在短板领域(yù)加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技自(zì)立(lì)自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大(dà)新动(dòng)能(néng)（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)等(děng)设施(shī)建设和配套电网改造（对(duì)新能(néng)源产业的(de)扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电(diàn)网，都是新(xīn)能(néng)源产业(yè)相对(duì)的短(duǎn)板，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范(fàn)风险（首(shǒu)提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩大需(xū)求是当前经济持续(xù)回(huí)升向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货(huò)币政策要(yào)精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改(gǎi)善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅游等服(fú)务(wù)消费（今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消费增长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资(zī)（今年一季度，民(mín)间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资中的薄弱环(huán)节(jié)。这(zhè)次(cì)会议专门提出“有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业(yè)公平(píng)竞争(zhēng)、共同发展的法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企(qǐ)业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公(gōng)有制(zhì)经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公有制经(jīng)济发(fā)展”。重申“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，有助于进一步解决民营企业信(xìn)心和(hé)元气(qì)不足问题）。各类(lèi)企业都要(yào)依法合(hé)规经营(yíng)。要下(xià)决心从根本(běn)上(shàng)解决企业账款(kuǎn)拖(tuō)欠问题(tí)。要推动(dòng)平(píng)台企(qǐ)业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新。（对平(píng)台企业的支持力度(dù)进(jìn)一步加大，去(qù)年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会议(yì)提的(de)是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对(duì)外开(kāi)放。认真(zhēn)落实(shí)党和(hé)国家机(jī)构改革方案，推进国家治理体(tǐ)系(xì)和治理(lǐ)能力现(xiàn)代化。要把吸(xī)引外商投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要支持有条(tiáo)件的(de)自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准经贸规(guī)则(zé)，开展改革开放先行先试。（从2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上海）自由贸(mào)易试验(yàn)区正(zhèng)式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做(zuò)好中(zhōng)小银(yín)行、保险和信托机构改革(gé)化险工作。要坚持房子是用(yòng)来住(zhù)的、不(bù)是用来炒的定(dìng)位，因城施策(cè)，支持刚性和(hé)改善(shàn)性(xìng)住房(fáng)需求，做好保交鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳(wěn)定工作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动(dòng)建立(lì)房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于(yú)调整城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市(shì)为特大城(chéng)市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万(wàn)以上的(de)城市为(wèi)超大城(chéng)市。目前，超(chāo)大(dà)城市(shì)包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造（7个(gè)超大(dà)城市和(hé)14个特大城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的(de)增长(zhǎng)点，有(yǒu)利鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救(lì)于房地产市(shì)场实现平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)）和“平(píng)急两用”公(gōng)共基(jī)础(chǔ)设施建设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发事件时可立即转换为(wèi)应(yīng)急(jí)场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升(shēng)大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和(hé)安全。建设改造一批(pī)“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体(tǐ)大(dà)型(xíng)方舱医(yī)院、升(shēng)级(jí)一(yī)批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性住房。要(yào)加强地(dì)方政(zhèng)府债务管(guǎn)理，严控(kòng)新增隐性债务。要(yào)继(jì)续抓(zhuā)好新冠疫情防(fáng)控工作(zuò)。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改善民生，强化(huà)就业优先(xiān)导向，扩大高(gāo)校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农(nóng)民工等重点群(qún)体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年(nián)失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当前就(jiù)业(yè)工作的重点(diǎn)。日(rì)前国办发布《关(guān)于优(yōu)化调整稳就业政策措施(shī)全力促发(fā)展(zhǎn)惠(huì)民生的通(tōng)知》（国(guó)办(bàn)发〔2023〕11号(hào)），提出支持国(guó)有企业扩大(dà)招聘规模，2023年(nián)可给予(yǔ)一次性增(zēng)人(rén)增资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资总额(é)预算(suàn)基数。我们预计后续(xù)青(qīng)年失业率将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放(fàng)心不(bù)下”的责(zé)任(rèn)感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力(lì)供(gōng)应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果(guǒ)，抓好粮(liáng)食(shí)生产和重要(yào)农产(chǎn)品供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加强生态环境系统治(zhì)理。各级(jí)领导干部要带头大(dà)兴调查研究，奔着(zhe)问题去(qù)，切(qiè)实(shí)帮助企(qǐ)业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表(biǎo)述以(yǐ)往经(jīng)常出现，但(dàn)这次没有(yǒu)出(chū)现，可见这次(cì)会议是(shì)专门聚焦经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及(jí)预(yù)期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思路(lù)已经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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