昨(zuó)天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所(suǒ)发出的执行通知书。本公司、本(běn)公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地(dì)产集团有限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资人民币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深(shēn)圳经济(jì)特区房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要求本(běn)公司、恒(héng)大地产、广州凯隆(lóng)及许家印(yìn)履行增资协议项下(xià)的回购承(chéng)诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事(shì)项为(发字有几画，发字有几画五行什么wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金(jīn)约人民(mín)币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币(bì)50亿(yì)元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒大(dà)地(dì)产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元(yuán)；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律(lǜ)师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新(xīn)闻(wén)报道，多(duō)名(míng)市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决恒(héng)大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次(cì)仲裁(cái)和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经的战(zhàn)略投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷(fēn)露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行(xíng)人名单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员(yuán)暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需要进一步(bù)加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄今的关(guān)键数据并未让她(tā)相信(xìn)物价(jià)发字有几画，发字有几画五行什么压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依(yī)然吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以获得足(zú)够的限(xiàn)制性货币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在(zài)近(jìn)期美国银行倒(dào)闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计(jì)我们的(de)政策(cè)利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件，支(zhī)持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的美国消(xiāo)费者(zhě)的长期通胀预期在初意外加(jiā)速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创(chuàng)下(xià)六(liù)个月新低，反(fǎn)映出人们对美(měi)国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为(wèi)该预期可(kě)能会(huì)自(zì)我实(shí)现，并导致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当(dāng)时决定激(jī)进加息75个(gè)基(jī)点中起到了重要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通胀预期的(de)回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持(chí)续下跌(diē)，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部(bù)高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数据使(shǐ)得(dé)投资者对美国经济(jì)衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪升(shēng)温(wēn)，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球经济预期对大(dà)宗(zōng)商品整体形成压力(lì)，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险配(pèi)置性(xìng)价比降低，已不及(jí)同为避险资产的美元，避险资(zī)金对(duì)美元配(pèi)置增加，贵金属(shǔ)关注度(dù)下(xià)降。此外，贵金属的(de)前(qián)期利(lì)好因(yīn)素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱(qū)动不足，使得(dé)获利(lì)了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素(sù)交(jiāo)织，贵(guì)金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回落，但核心CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货币(bì)政策发挥作(zuò)用和(hé)实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由，扭转了市(shì)场对(duì)美联储可能很(hěn)快开始降息的预期，从(cóng)而推动美元指(zhǐ)数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金(jīn)属分析师(shī)程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金属(shǔ)价格(gé)仍将维持偏强格(gé)局。当前(qián)国际货(huò)币体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国(guó)国(guó)际储备(bèi)中的权(quán)重(zhòng)下降(jiàng)，央行为(wèi)了(le)平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对黄金的(de)实物需求有非常(cháng)积(jī)极的(de)推动作用。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观(guān)经济前景(jǐng)不乐观，避险(xiǎn)配置将增(zēng)加(jiā)，这也(yě)对(duì)贵金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货币政策预期(qī)有较(jiào)大(dà)分歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的环境下，美国的经济及金融领域(yù)的压力必然逐步增加(jiā)，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风(fēng)险事件上可(kě)见(jiàn)一(yī)斑(bān)。因此，随(suí)着时间推移(yí)，美联储与(yǔ)市场预(yù)期终将收敛，收(shōu)敛(liǎn)情况会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需持续(xù)关注美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要(yào)受美联储货(huò)币政策和(hé)避(bì)险情绪的(de)影(yǐng)响，当前(qián)由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息(xī)的(de)预(yù)期(qī)下降，美元指数(shù)连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来压(yā)力。”程伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务(wù)危机(jī)时期的各环节重要时间节点，在当前距离可(kě)能(néng)最早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后(hòu)一周前仍(réng)未(wèi)能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正(zhèng)式法(fǎ)案(àn)进而导致评(píng)级下(xià)调情形出(chū)现，将(jiāng)会(huì)对市场形成(chéng)较大冲击。而(ér)在此之(zhī)前，避(bì)险情绪(xù)升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工(gōng)业(yè)属性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价(jià)格(gé)弹性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内经济数据并(bìng)不十分(fēn)乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数(shù)据(jù)同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激发了(le)市(shì)场再(zài)度对经济(jì)展望(wàng)担(dān)忧(yōu)的交易动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄(huáng)金更强，且价格(gé)弹性也更大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙看来，当(dāng)下(xià)市场(chǎng)对于宏观经济展(zhǎn)望相对(duì)悲(bēi)观(guān)，引发(fā)工业品回落(luò)，白银在此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就(jiù)大方(fāng)向而言，白(bái)银仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概率将(jiāng)会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步(bù)增强，叠加目前市场对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽(suī)然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅(fú)走弱的概率并不大。后(hòu)市需要(yào)关注美联储货币(bì)政策(cè)拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风(fēng)险事件是否会持续(xù)发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补库(kù)意愿，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价(jià)跌(diē)而被提(tí)振，那(nà)么对于(yú)白银而言(yán)也是相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使得白(bái)银(yín)在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据的(de)好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定资产投(tóu)资(zī)、工业(yè)增加值(zhí)和(hé)消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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