财联(lián)社(shè)4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一(yī)季报披(pī)露完成，多位知名基金经理(lǐ)大(dà)幅调(diào)仓(cāng)换股的动(dòng)向和投(tóu)资方向(xiàng)也(yě)浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓(cāng)中国(guó)海洋石油，刘彦春则加仓海康(kāng)威视(shì)、美的集团(tuán)、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)，谢治(zhì)宇布局AI板块(kuài)，加仓海康威视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭创(chuàng)、澜起(q愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析ǐ)愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析科(kē)技、中国移动、腾(téng)讯控(kòng)股、赛腾股份、星(xīng)环(huán)科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的(de)葛兰，也开始布局(jú)人工智能，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等(děng)概念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专(zhuān)注长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新(xīn)能源(yuán)，如曾经的(de)公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人(rén)工智能(néng)的盛典(diǎn)。面对火(huǒ)出天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与(yǔ)其(qí)共舞(wǔ)，还(hái)是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股，可见越来越多(duō)的基(jī)金(jīn)经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横(héng)竖(shù)都是死，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是(shì)行业心(xīn)态(tài)的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明(míng)了这(zhè)一点，公(gōng)募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主(zhǔ)动(dòng)偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板块配(pèi)置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅(fú)提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一(yī)直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理布(bù)局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法(fǎ)混合一季度(dù)大手笔新进中芯国(guó)际、上海电影，其(qí)中前者加仓(cāng)1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万(wàn)股。其(qí)所管的另一只中(zhōng)欧研究精选(xuǎn)混合一季度新进金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明(míng)睿新起点混合一(yī)季度(dù)新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪(jì)的(de)仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股，金(jīn)山办公(gōng)的(de)仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述(shù)调(diào)仓换股中也能(néng)看出葛兰的人工智(zhì)能投资(zī)方向——从AI上游(yóu)的芯片、到(dào)算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只是(shì)公募基金(jīn)经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各(gè)位(wèi)知名基金(jīn)经理调仓(cāng)动(dòng)向可(kě)以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模型以及相关人工智能的产业趋势受到市场关(guān)注(zhù)，并很快扩散到国(guó)内产业(yè)界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传(chuán)输和下游运(yùn)用(yòng)，在经济复苏相对(duì)温和的情景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到(dào)各方(fāng)资金(jīn)的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓股来看，万达电(diàn)影新入(rù)他所(suǒ)管(guǎn)理的中欧(ōu)新(xīn)趋势(shì)十大(dà)重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋(jìn)兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意的是(shì)，此前招商证券研报(bào)称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大(dà)类行业(yè)配置(zhì)比例一个(gè)很重要的临界值，往往预示着(zhe)某(mǒu)个板块(kuài)进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配(pèi)比(bǐ)明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理(lǐ)并未上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能(néng)源(yuán)，也有一部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘(liú)格菘。据了解，广(guǎng)发基金(jīn)成长团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最(zuì)新披露的一(yī)季报中也(yě)证(zhèng)实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军(jūn)基金广(guǎng)发双擎升级，从其十(shí)大重仓股来看，前五大(dà)重仓股的占比均超过了(le)8.5％，分(fēn)别(bié)是晶(jīng)澳科技、阳(yáng)光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他(tā)还仍加仓了(le)天合光能、荣盛石化等(děng)个(gè)股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格(gé)菘在一季(jì)报表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重(zhòng)点(diǎn)持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的(de)变化在市场定价中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为(wèi)中国移动(dòng)、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股份、万华化(huà)学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立(lì)讯(xùn)精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年底(dǐ)该基金增持(chí)了宁德(dé)时代、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最多的是光伏龙头(tóu)通(tōng)威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶(jīng)科能(néng)源、锦浪科技(jì)、东(dōng)方(fāng)电缆(lǎn)等(děng)。他表示，“我们曾经提(tí)到了(le)新能源板块的(de)一(yī)些(xiē)风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在(zài)经(jīng)过大半年(nián)的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置(zhì)下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已经(jīng)充分(fēn)释放，目前(qián)这个时(shí)间段，新能源(yuán)非常具有吸引(yǐn)力。在一(yī)季(jì)度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为(wèi)，“太(tài)阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情在某(mǒu)个阶(jiē)段(duàn)总会消退。”

　　实(shí)际上，许多(duō)基金(jīn)经(jīng)理在AI的“大风(fēng)”之下，并(bìng)没有选择(zé)“押(yā)注”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理(lǐ)章(zhāng)恒在接受财(cái)联社记者采(cǎi)访时(shí)提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择会在全市(shì)场做行(xíng)业轮(lún)动，在操(cāo)作上(shàng)绝对(duì)不是去捕捉每个时期(qī)的(de)“最靓的仔(zǎi)”。“对于(yú)自己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无(wú)论是基金经(jīng)理个(gè)人还(hái)是投(tóu)资(zī)者，其实都是无法承受(shòu)的(de)。所以(yǐ)，任何一(yī)个行业，即使你再看好，也要(yào)控制持有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇一(yī)季(jì)报表(biǎo)示暂时(shí)无法预测(cè)其兑现节奏和时(shí)间，短(duǎn)期内也很(hěn)难在(zài)A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认(rèn)为这些股票的估值体系还(hái)在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述分析(xī)可知，今年一季(jì)度仍有不(bù)少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在(zài)这种极致(zhì)行情下，AI板块(kuài)的(de)未来走(zǒu)势(shì)将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维(wéi)持TMT为全年市场(chǎng)主线的判断(duàn)，相关(guān)领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认，中微观层(céng)面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结(jié)束，个股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年初至今(jīn)市(shì)场对AI关(guān)注度持(chí)续高企，上(shàng)一轮行情催化主要集中于(yú)大模型的突破(pò)进(jìn)展；而4月以来，我们观察(chá)到各个(gè)领域的应用厂(chǎng)商正加速(sù)AI融(róng)合应用产品(pǐn)的研发和(hé)发布，其中办公场景进展相对较快，我(wǒ)们(men)预计(jì)5月(yuè)之后将进入AI应用的加速(sù)繁荣阶段(duàn)。我们(men)持续(xù)看多AI，并在应(yīng)用(yòng)、算力、模型三层中建(jiàn)议投(tóu)资者优先关注应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私(sī)募大佬董承(chéng)非(fēi)也看好相(xiāng)关板块，他认为，2011年(nián)之前(qián)是周期(qī)的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目前(qián)重仓半导体板(bǎn)块。

　　不(bù)过另一部(bù)分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续或有波动或(huò)调整。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券策略(lüè)首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格占优，尤其是很多科技股在过去几(jǐ)年其实没有太多的表现(xiàn)。以前我(wǒ)们(men)讲茅(máo)指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很长时间没有太(tài)多(duō)表现(xiàn)。今年要(yào)推动数(shù)字经(jīng)济，今年半导体周期要见底，本身今年科技股(gǔ)的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但(dàn)二季(jì)度可能会有一些波动。AI现在(zài)还(hái)是主题投资阶段(duàn)不太适合大(dà)多(duō)数(shù)的投资者，不(bù)适合在(zài)这个(gè)位(wèi)置上去追。”

　　广发(fā)证券研报中判断(duàn)，本轮AI板(bǎn)块已进入第(dì)一轮调整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移动(dòng)互(hù)联网+”行情节奏，预计本轮后续调整时(shí)长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有望率先实现业(yè)绩兑现的环节，即满足“自身产业周期(qī)向上+AI加(jiā)持下的业(yè)绩增厚机遇(yù)”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析