5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经再(zài)次(cì)递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本次交易(yì)事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的　

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披(pī)露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财(cái)经(jīng)的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托(tuō)、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积(jī)极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二(èr)是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收(shōu)获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利(lì)润分别为7843诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华(hu诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的á)财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细节(jié)，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份及(jí)支付现金的(de)方式购买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各(gè)方(fāng)关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风(fēng)险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的(de)内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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