投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的(duō)只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的)掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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