大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到了(le)今(jīn)年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住(zhù)了(le)市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还(hái)是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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