看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格(gé)压力的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分(fēn)地(dì)区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时(sh无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋í)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋(qù)库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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