昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，双方在(zài)可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧(qí)仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投(tóu)票(piào)的法案(àn)，而是一(yī)份包(bāo)含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自(zì)由支(zhī)配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个(gè)月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦(bāng)数(shù)据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占(二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不(bù)应该(gāi)削减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面(miàn)会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是(shì)推动(dòng)油价上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反映了(le)市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员(yuán)们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个(gè)基(jī)点，最(zuì)早在6月便加(jiā)息(xī)的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来(lái)两次会议中美联储肯定(dìng)会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合(hé)约显(xiǎn)示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基(jī)点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市(shì)值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美(měi)元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预(yù)计第二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益(yì)远超人们预(yù)期。英伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期(qī)黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产(chǎn)业(yè)共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务(wù)上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排除(chú)接(jiē)下(xià)来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数(shù)走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低(dī)于(yú)市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的黑(hēi)色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移(yí)导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内(nèi)钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需(xū)求(qiú)乏力的情(qíng)况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对记者表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的(de)负(fù)向循环，期现货(huò)价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复(fù)距离(lí)此前预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场(chǎng)供(gōng)需阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预(yù)期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了(le)钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问(wèn)题(tí)来(lái)看，方正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半年度(dù)经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后期供需(xū)平衡的预(yù)期(qī)。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的(de)反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大(dà)幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的(de)供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再(zài)上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)反弹。

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