钠(nà)电池产(chǎn)能规(guī)划(huà)从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿(yì)乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传艺科技是(shì)真跨界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕(rào)在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材(cái)搭(dā)配公司释放(f放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受àng)钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间极速(sù)腰斩(zhǎn)。即(jí)便是(shì)3月末扔出30亿(yì)元定(dìng)增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受)跌折射的是市场对(duì)传艺科(kē)技高调跨界(jiè)钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现在，时(shí)间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能(néng)骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下(xià)海口的产能又(yòu)该如何消化？过往投(tóu)资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的(de)新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世(shì)纪(jì)70年代，钠离子电池(chí)便与锂离子电池同(tóng)时期(qī)萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电池(chí)能量密(mì)度较低(dī)，导致其研(yán)发进度大(dà)大落后(hòu)于了锂电(diàn)池(chí)。直(zhí)到(dào)2020年后，随着钠电关键技术完成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代(dài)推(tuī)出第一代钠离(lí)子电池，掀起(qǐ)钠电风潮(cháo)，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间(jiān)高调(diào)宣(xuān)布入局。彼时的(de)公告显示，公(gōng)司(sī)拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨(yáng)崇义合作设立控股孙公司(sī)江苏传(chuán)艺(yì)钠电科技有限(xiàn)公(gōng)司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司(sī)迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人(rén)投资者披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规划(huà)，传艺(yì)科技钠电(diàn)池项(xiàng)目中试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技(jì)宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快(kuài)速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在前，传艺(yì)科技(jì)开始(shǐ)有意无意地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往在公(gōng)告披露后(hòu)录得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日(rì)盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价(jià)，不(bù)到(dào)半年的(de)时间已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)开始(shǐ)掉头向(xiàng)下，无论其如(rú)何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也(yě)再(zài)难掀大风(fēng)浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时(shí)间已(yǐ)经(jīng)较(jiào)高点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是，由于在(zài)2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公(gōng)司迫切召开电话(huà)会并在《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表》中对外(wài)发布钠电池(chí)业务未来规(guī)划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证(zhèng)券交易(yì)所关注函(hán)回复的公告》补充披露相关事(shì)项，传艺科技及公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有(yǒu)游(yóu)资推波助澜，但归根(gēn)结底还是(shì)其(qí)资金有限与钠电产能(néng)规划“大(dà)跃进(jìn)”不(bù)匹配无法让(ràng)市场信服造(zào)成的(de)。

　　根据公司(sī)定增预案(àn)，钠电(diàn)池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建成后(hòu)，公司产(chǎn)能(néng)将达(dá)到10GWh。而根(gēn)据公司(sī)此(cǐ)前(qián)对交易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺科技(jì)规划的钠(nà)电产能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩土地(dì)，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电(diàn)池(chí)全供应(yīng)链项目(mù)，逐(zhú)步形成年(nián)产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力(lì)；2022年(nián)10底(dǐ)，中试(shì)线已经竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的(de)钠电产(chǎn)能规划(huà)，来源：传艺钠(nà)电官微(wēi)

　　若(ruò)按(àn)邹伟(wěi)民的说(shuō)法，传艺(yì)科技在上(shàng)述(shù)的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以撬动(dòng)动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技(jì)主营输入(rù)类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件(jiàn)，具(jù)体(tǐ)包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入(rù)类设备及(jí)通讯用(yòng)板(bǎn)、消费(fèi)电子(zi)、计(jì)算机用板等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市(shì)当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元。之后随(suí)着行业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到了(le)9000万(wàn)元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变(biàn)动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶(píng)颈，账(zhàng)上的资金也(yě)并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应(yīng)收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目(mù)的(de)自有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在(zài)投资钠电项目时自有(yǒu)资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显(xiǎn)，一开始(shǐ)规划的(de)一期2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及(jí)子公司(sī)拟向工商(shāng)银(yín)行、农业银行等组成的联合银团申(shēn)请不超过20亿元的(de)项(xiàng)目(mù)贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠电池(chí)项(xiàng)目。根(gēn)据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过，参团(tuán)银(yín)行(xíng)处于(yú)正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二期谋定增(zēng)。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股(gǔ)票预(yù)案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于该项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便知，家(jiā)底不厚(hòu)，传(chuán)艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依(yī)赖(lài)融(róng)资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项(xiàng)目资金来(lái)源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销售(shòu)不低(dī)于(yú)10亿(yì)元，整(zhěng)个钠电池全供应链项目计划到2024年(nián)末全部(bù)竣(jùn)工投产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真(zhēn)如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营(yíng)收将在当前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示，市场对这(zhè)个故事并不再买账，除了资金实(shí)力有限公(gōng)司外(wài)，核心还在(zài)其(qí)大(dà)干(gàn)快上后产能如何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年的2023年，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产(chǎn)品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道(dào)已(yǐ)然(rán)开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠电(diàn)的钠(nà)电池与巨头们不(bù)相上(shàng)下，但宁德(dé)时代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域(yù)实现装车应用(yòng)。而(ér)传(chuán)艺(yì)科(kē)技除了在(zài)岁末年初公告与中(zhōng)祥航业(yè)、江(jiāng)苏新能源、德(dé)博新能(néng)源签(qiān)订项目(mù)合作或战略合(hé)作协议外，并未官宣重(zhòng)点客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时，公司都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖(gài)储(chǔ)能、低速电动车及电动(dòng)工具等(děng)多个领(lǐng)域(yù)”“公司(sī)钠(nà)离子电池(chí)送样(yàng)后客(kè)户(hù)的反馈普遍(biàn)较为良好，并(bìng)已(yǐ)与(yǔ)多名客户签(qiān)订了(le)销(xiāo)售订单”“公(gōng)司(sī)已与多家知名两轮电(diàn)动车品(pǐn)牌开(kāi)展(zhǎn)送样和(hé)合(hé)作意(yì)向洽谈等工(gōng)作(zuò)”等进行回复。至于(yú)具体的客户名(míng)称和(hé)订单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事(shì)业部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目(mù)落(luò)地(dì)产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地(dì)产能大幅增(zēng)加已可预(yù)见。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池行(xíng)业产能(néng)利(lì)用(yòng)率(lǜ)，钠电池落(luò)地的(de)产能中可以实现装机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电(diàn)池不到5％，后(hòu)面(miàn)成本(běn)降(jiàng)下(xià)来(lái)才会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技(jì)却十(shí)分自信(xìn)，其在调研记(jì)录(lù)中预测，预(yù)计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技(jì)2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注意的(de)是，沉寂(jì)多年(nián)的钠电池是在此前(qián)锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为(wèi)“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明(míng)高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜(yí)，就会让(ràng)钠离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因为(wèi)它是锂(lǐ)离(lí)子电(diàn)池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠(nà)电建设成(chéng)本接近，目前(qián)三元钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接近磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池(chí)，高能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳(tàn)价格(gé)下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠电池(chí)成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池(chí)成本已经优(yōu)于(yú)钠(nà)电池(chí)。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池对钠电池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降(jiàng)本(běn)的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规(guī)模量产(chǎn)后钠离子电(diàn)池正(zhèng)、负极材(cái)料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论(lùn)BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)碳酸(suān)锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在(zài)，并且随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离(lí)子(zi)电池的降本(běn)空(kōng)间有望进一(yī)步打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年钠电产业规模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离子电池的成本拉(lā)开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂(lǐ)价(jià)格在15万以上时，成熟(shú)后的钠离子(zi)电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时(shí)，钠离(lí)子电池(chí)在动力领(lǐng)域优势(shì)较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科(kē)技(jì)在内，诸多入局(jú)钠电池的企(qǐ)业都(dōu)言锂价下跌无碍(ài)钠(nà)电池商业化进程(chéng)。但随着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电池(chí)利润率下降(jiàng)或也(yě)是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月(yuè)9日的调研记录(lù)中(zhōng)曾表示，公(gōng)司钠电(diàn)池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格波动而(ér)波(bō)动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能消化之外(wài)，市(shì)场还担忧传(chuán)艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目。然(rán)2018年4月(yuè)公司就变更募资用(yòng)途，将(jiāng)FPC生产项目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分(fēn)别用于3D玻(bō)璃(lí)面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目，已经(jīng)使(shǐ)用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被(bèi)终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的实施(shī)地点从(cóng)一厂搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项(xiàng)目(mù)的实施地点变更为重庆市合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科(kē)技变为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的(de)建设，并将后者(zhě)的产(chǎn)能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿(yì)元用于年产(chǎn)18万平方米中(zhōng)高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区(qū)凌波路(lù)33号改(gǎi)建至江苏(sū)省(shěng)高邮市(shì)经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年(nián)3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投入“钠离(lí)子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划(huà)的地点(diǎn)、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建成项目实际效益与预(yù)计天(tiān)差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩(kuò)产(chǎn)项目建(jiàn)设(shè)期仅12个月，达产年可实(shí)现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板建设项(xiàng)目建设(shè)期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两年多时(shí)间过去(qù)了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投(tóu)资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与当初的(de)预期相去甚(shèn)远。

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