为了(le)让自己的限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何(hé)德(dé)平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易(yì)“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶ong>违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定(dìng)或(huò)认定另一(yī)方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易(yì)影(yǐng)响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图(tú)和(hé)目标，共(gòng)同商议(yì)、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联合影(yǐng)响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后(hòu)续(xù)的(de)合谋(móu)操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第(dì)一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披(pī)露(lù)违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉(shè)案(àn)股份(fèn)系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定(dìng)代(dài)持成立，何(hé)德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实(shí)告知(zhī)上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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