金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次(cì)有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日(rì)本(běn)股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前(qián)在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独(dú)特(tè)理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的(de)变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日(rì)本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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