随着3月(yuè)进(jìn)出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲(chōng)击(jī)程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受(shòu)阻，再加(jiā)上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份额(é)，都是带(dài)动去年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量(liàng)，今年出口(kǒu)量能(néng)在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国(guó)际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解(jiě)到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全(quán)球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源(yuán)的(de)回(huí)落背景下(xià)供应的回(huí)归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能是前期(qī)待(dài)发(fā)订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注(zhù)纯(chún)碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期稳(wěn)定，那(nà)么(me)这部(bù)分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其(qí)他(tā)地(dì)区，可能会由于(yú)海外(wài)需求回落导致出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国(guó)产能(néng)、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增(zēng)加(jiā)预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市(shì)场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期(qī)基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有(yǒu)十(shí)几万吨(dūn)的(de)到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在(zài)内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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