5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴(xīng)产业投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易(yì)所股(gǔ)票(piào)上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计(jì)将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计(jì)将构(gòu)成关(guān)联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第(dì)一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润(rùn)下(xià)降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增(zēng)长主要得(dé)益(yì)于两方面的因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业(yè)占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布(bù)局、积(jī)极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势，开始进入收(shōu)获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，如果本次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及(jí)各项安排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施(shī)尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日(rì挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信)收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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