今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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