为(wèi)了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后(hòu)能(néng)获得好的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的(de)信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹(chóu)得(dé)的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和对倒老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗，并反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出获利的行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部(bù)分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫(fū)妻(qī)或(huò)一致行动(dòng)人中一方存(cú老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗n)在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证券市场行为。老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披(pī)露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)归(guī)还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公(gōng)司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平(píng)的(de)行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十(shí)三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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