今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司(sī)对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实(sh什么是等量关系式，什么是等量关系四年级px;'>什么是等量关系式，什么是等量关系四年级í)现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来什么是等量关系式，什么是等量关系四年级的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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