5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同g>文华财经(jīng)两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合(hé)作，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文华财(cái)经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二(èr)次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股份比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关(guān)联(lián纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同)交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理尚(shàng)守哲纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同。根据文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)基本持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报(bào)告期内(nèi)公司确认(rèn)投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得(dé)益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推(tuī)进项(xiàng)目上(shàng)线验收(shōu)。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润(rùn)分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财(cái)经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金的(de)方式购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的初(chū)步合(hé)作意向(xiàng)，交易(yì)各(gè)方在本(běn)次(cì)交易(yì)中的具体权(quán)利义务(wù)以及各(gè)项安(ān)排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要(yào)的内部(bù)决策程序(xù)，并经有权(quán)监管机(jī)构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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