近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规(guī)模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿元，合计(jì)募集(jí)上(shàng)限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作为时(shí)下(xià)热门主线的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资(zī)金(jīn)面(miàn)助推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特估行情带动央国企上市公(gōng)司(sī)价值重估(gū)，同时，其也催化多个相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平(píng)均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业(yè)个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅(fú)居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)板块(kuài)个股均值涨幅(fú)相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造(zào)、美容护理板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万二级）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向为出版、影视(shì)院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高(gāo)位(wèi)人气股近期也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连(lián)续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估(gū)值修复仍(r使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思éng)在(zài)演绎。短期行情(qíng)在热点题(tí)材上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度(dù)价值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合政策(cè)方向来(lái)看，未来的投资机会(huì)主要围绕以下方(fāng)向(xiàng)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性重组(zǔ)和专业化整(zhěng)合(hé)，以(yǐ)及存在(zài)优质资产(chǎn)注入上市(shì)平台或(huò)重(zhòng)组预期的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此前(qián)基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等(děng)原因，近期(qī)有所改善，并有望持续(xù)向好，如建(jiàn)筑和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是(shì)受(shòu)益业务(wù)预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如公共事(shì)业(yè)领域(yù)与三大通信(xìn)运(yùn)营商(shāng)等。重点关注行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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