美国(guó)债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要(yào)大(dà)，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对(duì)悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资(zī)者视为(wèi)一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美(měi)国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是(shì)过去美国(guó)所王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗(suǒ)经历的(de)最严(yán)重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表(biǎo)明王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗实际违约(yuē)的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局推高(gāo)了(le)一些期限非常(cháng)短的国(guó)库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员那(nà)么(me)悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实看到短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风(fēng)险。

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