金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者(zhě)净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美(měi)国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出在过去的(de)三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离(lí)世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医(yī)疗体系(xì)以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京(j耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些īng)证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

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