金融界5月12日消息(xī) 国内期货(huò)市(shì)场收(shōu)盘，商品期(qī)货多数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金属做(zuò)多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓(huǎn)。结(jié)合此前发布(bù)的(de)美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联(lián)储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前(qián)加息(xī)结束(shù)乃至降息(xī)已然(rán)成为一种共识，因此本(běn)周在美(měi)联储越来越多(duō)官员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计从(cóng)加息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的(de)时(shí)间，在此(cǐ)期间将面临(lín)经济和政策的(de)不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前期超涨的幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周初(chū)请(qǐng)失业金人数(shù)升至2021年以(yǐ)来(lái)的最高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期下(xià)滑，白银因(yīn)工业(yè)属性偏(piān)强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续(xù)还需关注海(hǎi)外(wài)衰退(tuì)预期(qī)的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前(qián)期强调从(cóng)宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与(yǔ)贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松(sōng)预期以及经济风险依(yī)然利好贵(guì)金(jīn)属，但是美元指(zhǐ)数大(dà)幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较(jiào)强的白(bái)银走势，白(bái)银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回落等(děng)因素综合影响下(xià)，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美元(yuán)/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键(jiàn)支(zhī)撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建议继续等白银行情企稳(wěn)再(zài)低位做多。美欧(ōu)银行业危(wēi)机引发避险需求，美联储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调(diào)整行情；后续政策宽松转向、经(jīng)济下行风险、银行业风险与债务上(shàng)限风险、央行购(gòu)金持续等雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质宏(hóng)观因(yīn)素(sù)下，黄(huáng)金将会(huì)不断(duàn)刷(shuā)新历史(shǐ)新高，贵(guì)金属雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质逢低(dī)做多配(pèi)置依(yī)然是核心建(jiàn)议。

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