公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chū古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么n)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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