在锂价(jià)初现企稳(wěn)态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司(sī)管(guǎn)理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季(jì)报显示(shì)，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压力已并不(bù)明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库(kù)存动作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是，在(zài)国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块(kuài)总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才(cái)有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日(rì)上(shàng)涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出自(zì)己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能(néng)行(xíng)业在(zài)一季(jì)度(dù)是处于投标、招标的阶段(duàn)，第三(sān)季度将迎(yíng)来大规模(mó)交付，而储能大规模交付会(huì)带来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生(shēng)在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分(200克是几两 200克是多少毫升fēn)点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如前两者明(míng)显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归(guī)理(lǐ)性价格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆(liàng)，经过一(yī)季(jì)度(dù)之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地(dì)智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地(dì)年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明(míng)显(xiǎn)200克是几两 200克是多少毫升ong>

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产(200克是几两 200克是多少毫升chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自(zì)产能力(lì)，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映了(le)行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度(dù)报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其(qí)存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续(xù)将根(gēn)据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报中指出，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右(yòu)，负(fù)极(jí)因石墨化需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安全(quán)库存。若下(xià)游需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国(guó)哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今(jīn)年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他预计，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计会(huì)在下(xià)半年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季(jì)度(dù)处(chù)于(yú)招标阶段，自二(èr)季度开始将进(jìn)入(rù)交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科(kē)披露(lù)的年(nián)报数据(jù)显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行(xíng)业的(de)空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个(gè)需求(qiú)量大于供(gōng)应(yīng)量(liàng)的(de)领域，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标、立项都(dōu)在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后，目前(qián)订(dìng)单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外(wài)的客户也(yě)正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。