近日，国内上市交(jiāo)易的4只公募(mù)商(shāng)品期货基金陆续公布了一季报。在一季度(dù)商品市场整体下跌的背景(jǐng)下，4只公募商品期(qī)货基金也表现不佳，仅建信能(néng)源化(huà)工(gōng)期货ETF利润为正。值得注意(yì)的(de)是，国投瑞(ruì)银(yín)白银(yín)期货LOF份(fèn)额在报告期(qī)内(nèi)增加4.30亿(yì)份，增幅近三成，备受投(tóu)资(zī)者(zhě)青睐(lài)。

　　具体来看，已实现收(shōu)益和利润(rùn)方(fāng)面，一季度，建(jiàn)信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投(tóu)瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF已实现收益940.20万(wàn)元，利润(rùn)-796.75万元；大成有(yǒu)色金属期货ETF已实现收益(yì)-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益(yì)和利润有何区(qū)别？4只公募(mù)商(shāng)品期(qī)货(huò)基(jī)金(jīn)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)均提及，本期已实现(xiàn)收益指基金(jīn)本期利息(xī)收(shōu)入(rù)、投资收益、其他收入（不含(hán)公允价(jià)值(zhí)变动(dòng)收益）扣除相关费(fèi)用和信用(yòng)减(jiǎn)值损失(shī)后的余额(é)，本期利润为(wèi)本(běn)期已实现收(shōu)益加上本期公允(yǔn)价值(zhí)变动收益。

　　期末基金资产(chǎn)净值方面，截至3月底(dǐ)，国投(tóu)瑞银白银(yín)期货LOF资产净值超过10亿(yì)元，达(dá)到14.36亿元，华夏(xià)饲料(liào)豆粕期货ETF、建(jiàn)信能(néng)源(yuán)化工期货ETF、大(dà)成有色金(jīn)属期货(huò)ETF资产净值(zhí)分别(bié)为5.53亿元、4.66亿(yì)元(yuán)、3.03亿元。

　　期(qī)末(mò)基金份(fèn)额净值(zhí)方面，华(huá)夏饲料豆粕期货(huò)ETF以(yǐ)1.8032元(yuán)居首，建信能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投瑞(ruì)银白银期货LOF低于(yú)1元，仅(jǐn)为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面，报(bào)告(gào)期内(nèi)，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF实现正(zhèng)增长(zhǎng)，净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞银白(bái)银期货LOF、华夏饲料(liào)豆粕期货ETF净值增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的增减(jiǎn)变(biàn)化，可以反映出投资者的偏好。从份额变动来看，除华夏饲料豆粕期货(huò)ETF遭净赎回外(wài)，其他3只(zhǐ)商品期(qī)货基金均受到净申购。截至3月底，国投瑞银白银(yín)期货LOF份额较(jiào)期初增(zēng)加4.30亿份至20.22亿(yì)份，增(zēng)幅高达(dá)27％；建信能源化工期货ETF份额(é)较(jiào)期初增加(jiā)2300万份至2.94亿份，增(zēng)幅(fú)8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期(qī)初增加700万份(fèn)至(zhì)1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF份(fèn)额较(jiào)期初减(jiǎn)少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下跌行情，华夏基金认(rèn)为，主要原因有以下几点：首先，美国硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭消息在资本市场持续发(fā)酵，导致了原油以及(jí)美豆(dòu)等大宗商品(pǐn)价格下跌，引领(lǐng)国内豆粕价格(gé)下挫；其(qí)次，国(guó)内现货供应相对充裕，由(yóu)于(yú)加工(gōng)利润(rùn)尚(shàng)可(kě)，加之(zhī)巴西大豆丰(fēng)产(chǎn)上市，近几(jǐ)个月国内(nèi)大豆到(dào)港量趋于增(zēng)加，同(tóng)时由于下游提货(huò)消极，油厂(chǎng)豆(dòu)粕(pò)不(bù)断累库，部分油厂甚至出(chū)现胀库现象，导(dǎo)致豆粕现货跌(diē)幅过大；最(zuì)后(hòu)，需求端低迷不振，由于春节(jié)前(qián)养殖产(chǎn)品集(jí)中出栏(lán)，春节后一(yī)段时间(jiān)一(yī)般是豆粕需求淡季，而(ér)今年由于生(shēng)猪价格持续下行，养殖业(yè)复产积极性(xìng)不高，加之非洲猪瘟疫(yì)情偶发，使得(dé)豆粕需求更是雪上加(jiā)霜，油厂豆粕成交和(hé)提货(huò)量处(chù)于偏低(dī)水平。

　　关于(yú)报告(gào)期内基金投资(zī)策略和运作分析(xī)，国(guó)投瑞银基金表示，一季度白银在初(chū)期(qī)两个月处于振荡调整，在三月份又很快(kuài)反(fǎn)弹(dàn)至年初(chū)位(wèi)置(zhì)。黄金较白(bái)银表(biǎo)现更(gèng)为强势，金银(yín)比(bǐ)价(jià)有所(suǒ)抬升。前期走势主要受(shòu)制于白(bái)银(yín)工业属性及美联(lián)储(chǔ)加息(xī)预期(qī)升温(wēn)影响，白银表现出(chū)更高的波(bō)动性。后期(qī)则主要是(shì)欧(ōu)美银(yín)行(xíng)业出现流(liú)动性危机，导(dǎo)致(zhì)避险(xiǎn)情绪高涨，也大幅降低了市(shì)场对于美联储的加息预(yù)期。

　　国投瑞银(yín)基金认为，美联储货(huò)币政策调整节奏与经济(jì)衰退担忧继续(xù)主导贵金属行情，同时也需关(guān)注突发地缘政治、金融体系(xì)的流动性风险、新(xīn)兴经济体债务风险(xiǎn)等黑天鹅(é)事件的影响。今年以(yǐ)来，美(měi)联储已连续加息两次各25BP，加息步(bù)伐(fá)明显放缓，点阵图显示美联储今年或还有一次加息。随着美国加(jiā)息(xī)渐入尾知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗声，而通胀仍处于高位，宏观环境对贵金属相对有利，贵金属配(pèi)置价值进一步提升。考(kǎo)虑到白银(yín)的高弹(dàn)性及金银比价的相对高(gāo)位(wèi)，建(jiàn)议(yì)择机积极配置。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗