看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点<科兴是美国的还是中国的/strong>

　　当(dāng)地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国(guó)期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口科兴是美国的还是中国的，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对(duì)价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不(bù)乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。