近日(rì)，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时(shí)下热门(mén)主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市(shì)公(gōng)司(sī)价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其也催化(huà)多(duō)个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行(xíng)情(qíng)。截至5月12日收(shōu)盘，不(bù)计算年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅居前(qián)的国(guó)企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均(jūn)值涨幅相对(duì)居(jū)前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前(qián)的(de)方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零(líng)售(shòu)、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景(jǐ行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音ng)气(qì)低(dī)估方(fāng)向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位(wèi)人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本(běn)周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国际(jì)等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金(jīn)近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加(jiā)仓，其中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材上(shàng)体现出(chū)较(jiào)高的赚钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度价值(zhí)挖掘(jué)方面(miàn)仍有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关(guān)注央(yāng)企战略性重组和专业化(huà)整(zhěng)合，以及存(cún)在(zài)优质资产(chǎn)注(zhù)入上市平(píng)台或重组预(yù)期的板(bǎn)块(kuài)和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行(xíng)等原因，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并有(yǒu)望持(chí)续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共事业(yè)领域与三大通信运营(yíng)商(shāng)等。重点关注行业：船舶行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音、建筑、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和通信。

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