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　　克里米亚突发，无(wú)人机袭(xí)击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队所在地，克(kè)里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设(shè)施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭(xí)击(jī)导致储油设(shè)施(shī)燃起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体(tǐ)上称：“由无(wú)人机袭击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防员努力扑灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两架(jià)无人(rén)机的袭击，其中一(yī)架无人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一(yī)架无人机在港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一(yī)季(jì)度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年(nián)同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南(nán)美干旱天气等(děng)因素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主(zhǔ)要原材(cái)料的(de)价格快(kuài)速(sù)上涨，今年(nián)一(yī)季度公司主要原材料成本低(dī)于去(qù)年同期。销量上涨和(hé)毛利(lì)率(lǜ)提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末(mò)，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商(shāng)数(shù)量(liàng)合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠道主要来(lái)源于网(wǎng)络下沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多(duō)个已投(tóu)产生产基地，央厨杭(háng)州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆(qìng)、兴平基(jī)地(dì)已投产，沈阳和廊坊的(de)央(yāng)厨(chú)项(xiàng)目也将(jiāng)于(yú)年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学生(shēng)餐业(yè)务，多款预制(zhì)菜在线下(xià)及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期(qī)货日报(bào)记者还注(zhù)意到(dào)，金龙鱼归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的扣除非经(jīng)常(cháng)性损益的(de)净利(lì)润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要是公司的套(tào)期(qī)保值操作未完(wán)全满足(zú)套(tào)期会计要(yào)求的衍生金融工(gōng)具损益的(de)影响，因(yīn)此将套期(qī)保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品期(qī)货(huò)套(tào)期保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的与公司及下属子公司(sī)的生产经营有直接关系(xì)的原(yuán)料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原(yuán)料(liào)和油脂科技产品的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在行情(qíng)下跌的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的(de)利(lì)润受到挤压(yā)，导致利润同比有所减少。从合并(bìng)资产负债表中(zhōng)可以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补了一(yī)定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发(fā)布2023年(nián)一(yī)季(jì)度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万(wàn)元，实现经营(yíng)活动产生的(de)现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好(hǎo)因素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来(lái)业绩(jì)修复(fù)时刻。分析人士表(biǎo)示(shì)，道道全业绩修复有持(chí)续(xù)性，预计(jì)二季度还(hái)有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格(gé)从8000元(yuán)/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大(dà)大抬升了企(qǐ)业(yè)的加工成本。然而零售(shòu)终(zhōng)端(duān)的包装油价(jià)格(gé)上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得越多的情(qíng)况，这导致(zhì)油脂(zhī)加(jiā)工企(qǐ)业的(de)盈利能力大(dà)幅下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道(dào)道全(quán)新建产能陆续(xù)释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带(dài)动(dòng)道道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶(jiē)段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于(yú)爬坡(pō)释(shì)放(fàng)期。今年(nián)以来(lái)，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良(liáng)好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及(jí)产能(néng)释放带(dài)来正面影响。

　　道道全(quán)还(hái)表示，今年一(yī)季度扭亏为盈的(de)另一主要原因是主要原(yuán)料价格(gé)出(chū)现下降趋势(shì)，缓解公司的采购(gòu)及成本压力(lì)。自(zì)2022年下(xià)半年(nián)开(kāi)始，道道全(quán)所(suǒ)用主要(yào)原料(liào)的(de)国际交易价格呈(chéng)现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要(yào)原料综合(hé)采购成(chéng)本随(suí)后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一步延(yán)续回落趋势(shì)，对(duì)其一季度实现扭亏(kuī)为盈有(yǒu)明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北(běi)、华东(dōng)、华(huá)南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料(liào)看跌将成(chéng)为道道全今(jīn)年业绩修(xiū)复的两(liǎng)大驱动因子。对(duì)于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修(xiū)复有一定(dìng)持续性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年(nián)业绩表达正面预(yù)期，并预(yù)测(cè)其今年全年营(yíng)业(yè)收入将突(tū)破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落(luò)，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部分公(gōng)司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋(qū)势，道(dào)道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来(lái)看(kàn)，原材料供给(gěi)预计将(jiāng)趋(qū)向于(yú)宽松(sōng)，但(dàn)天气、能(néng)源(yuán)及(jí)国际(jì)政(zhèng)治经济(jì)形势等因素的影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油(yóu)料市场带来(lái)不(bù)确定性(xìng)。包(bāo)装食用植物(wù)油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提(tí)高，对健(jiàn)康、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持(chí)续增加，未来品牌(pái)化(huà)、高(gāo)端化(huà)将是(shì)行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异(yì)化现(xiàn)象也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告(gào)诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我国(guó)菜(cài)油原料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜(cài)油的消费(fèi)需求端则(zé)是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且(qiě)供需端均有不确定(dìng)性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连锁反应(yīng)，为全(quán)球金融市场的稳定性(xìng)带(dài)来了(le)挑战，对整(zhěng)个商品乃至金(jīn)融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜油供(gōng)给压力从进口(kǒu)成本端为油脂(zhī)油吴亦凡还出得来吗料(liào)市场形成了较(jiào)大拖(tuō)累。宏观与(yǔ)基本面(miàn)利空出现共(gòng)振，不(bù)论是油还是粕均显著(zhù)跌破(pò)此前振荡区(qū)间。虽(suī)然市场并不(bù)看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉的(de)跌(diē)势仍在(zài)节奏上(shàng)超出了市场(chǎng)预期。”石丽(lì)红(hóng)说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一季(jì)度油脂的走势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的(de)冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带(dài)来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加(jiā)。此外，继吴亦凡还出得来吗续增产的俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部分依赖对中国出口(kǒu)，在(zài)加拿大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍(biàn)反映，油(yóu)脂消费复(fù)苏(sū)不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国(guó)内(nèi)食用油需求整体增量(liàng)空间不(bù)大。要想拿到更多市场份额(é)，不(bù)同油(yóu)种之(zhī)间、大小企业之间的竞争十分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提货(huò)较好(hǎo)，菜(cài)油表观(guān)库存处于低位，终(zhōng)端(duān)库存处于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库(kù)存或逐(zhú)步起量(liàng)，二(èr)季度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累(lèi)库态(tài)势。”石丽红说。

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