美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布的最新会议纪(jì)要显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的(de)问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他(tā)们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压(yā)力可能(néng)比预期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在(zài)进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来(lái)最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走向，由(yóu)于(yú)全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露(lù)未来的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的(de)还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给(gěi)出(chū)一个(gè)明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率或是(shì)维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之前，美(měi)联(lián)储都不(bù)应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息嗤笑的意思问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意味着他们(men)不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流(liú)动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月基(jī)本(běn)停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的(de)股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多数银(yín)行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地(dì)区性银行(xí嗤笑的意思ng)业(yè)危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎(shèn)态(tài)度，因为存在(zài)太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一(yī)些与会者(zhě)强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管(guǎn)和(hé)监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为(wèi)他们(men)有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三仍处于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达(dá)成协议(yì)其实可(kě)以(yǐ)非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识(shí)到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘(pán)后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌(diē)，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.3嗤笑的意思5％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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