全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了(tā)指出(chū)，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政(zh蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了èng)策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现下跌(diē)。美国(guó)可能(néng)需要（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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