北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密(mì)集公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个(gè)月等十多(duō)只次(cì)新基金公告(gào)可(我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日kě)投资(zī)于(yú)北京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金(jīn)公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上(shàng)市(shì)股票是国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以(yǐ)密(mì)集公告(gào)可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方(fāng)面表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏锐地发现了(le)北交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市(shì)以(yǐ)外(wài)国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)也认为，一方面从持(chí)仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司数量、总(zǒng)体规(guī)模(mó)较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所(suǒ)的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异(yì)，但未(wèi)来会加大对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估(gū)值水(shuǐ我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日)平(píng)，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们(men)高度(dù)重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目前(qián)有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市场情(qíng)况，择(zé)机发行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主要投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同(tóng)时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募(mù)投(tóu)资北(běi)交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而(ér)去年下半年(nián)新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行，目(mù)前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，这(zhè)也意味着(zhe)更大(dà)的成长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科创板的(de)上市公司(sī)，而(ér)且(qiě)由(yóu)于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价(jià)值不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将(jiāng)重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国(guó)家政(zhèng)策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大(dà)型企业，这个成(chéng)长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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