财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bā一寸多少厘米公分 一寸是几个手指o)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者(z一寸多少厘米公分 一寸是几个手指hě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的一寸多少厘米公分 一寸是几个手指基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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