近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷(fēn)纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.2香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水5％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方(fāng)面为投资(zī)者提(tí)供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在(香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水zài)在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水(yú)电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在(zài)空调(diào)阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协(xié)会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代(dài)的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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