看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xixl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤à)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布(bù)将基xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤(jī)准利率由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达3xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤00个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的(de)进口仍然(rán)是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因素(sù)的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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