美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布(bù)的最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员在本月(yuè)的会议上一(yī)致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未(wèi)来的会议(yì)上可(kě)能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的(de)其他(tā)人(rén)暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经济(jì)前景(jǐng)的(de)不确定性和近期银(yín)行业的压(yā)力，官员(yuán)们透(tòu)露未来(lái)的决策将转向更七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了，无数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政(zhèng)策的(de)程(chéng)度(dù)表示不(bù)确定，在这次利率决(jué)议之后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接下(xià)来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进(jìn)一(yī)步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的(de)是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不(bù)意味着(zhe七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图)他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业(yè)危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他(tā)们的工(gōng)具，以确保金融(róng)体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付(fù)能力(lì)的(de)担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再(zài)次(cì)加剧(jù)的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度(dù)，因为(wèi)存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系(xì)和(hé)整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国(guó)国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随(suí)时(shí)准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她(tā)的部(bù)门最(zuì)早可(kě)能在(zài)6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行(xíng)现在可能(néng)松(sōng)了(le)一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市(shì)场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意(yì)识(shí)到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财(cái)政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年(nián)第一财(cái)季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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