投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司75寸电视长宽是多少股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技75寸电视长宽是多少公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(75寸电视长宽是多少shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美(měi)股科技(jì)股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定(dìng)程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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