新能源汽(qì)车车主(zhǔ)两大难：续(xù)航里程和补能问题。

　　动力电池龙头宁德(dé)时(shí)代1000公(gōng)里的(de)麒麟电池，缓解了新能源汽车车主们对(duì)续航里程的(de)焦虑。但随(suí)之而来(lái)的是补(bǔ)能(néng)问题。和通过技术创新进步(bù)即可解决的(de)续航里程问题不同的是，摆(bǎi)在(zài)新能源汽(qì)车车主面前的补(bǔ)能(néng)方式暂(zàn)时只有(yǒu)两种——要么(me)换电，要么充电。

　　相比起时间较长(zhǎng)的充电(diàn)，换电无(wú)疑是一种好方(fāng)法。只不过，支持换电的(de)汽车(chē)品牌并(bìng)不多(duō)，又或者说(shuō)换电仍不算是主流的补能方式。此(cǐ)外，也(yě)有新(xīn)能源汽车(chē)车(chē)主对换电的电池质量(liàng)有所担(dān)忧(yōu)。现(xiàn)实(shí)情况是，大多数新能源汽车车主依然会选择充电补(bǔ)能。

　　充(chōng)电同(tóng)样问(wèn)题多多，包括价格战(zhàn)、质量不一(yī)的充电设施，尚未(wèi)能(néng)满足需求的充电桩(zhuāng)数量，无法盈(yíng)利的充电运营商等。

　　英大证券研报显示(shì)，2021年估算中国(guó)新能源(yuán)汽车充电电费市场(chǎng)规模约141.3亿元，服务费(fèi)市场规模高达17亿元至34亿元。假(jiǎ)设电价不(bù)发生巨(jù)大变(biàn)化，到2025年(nián)市场(chǎng)规模将会(huì)扩大3倍，到(dào)2030年市(shì)场(chǎng)规(guī)模将会扩(kuò)大10倍，电费+服务(wù)市场规模将突破(pò)千亿元。

　　尽管充电桩行业(yè)乱象反复(fù)出(chū)现(xiàn)，但依然无法(fǎ)否(fǒu)认这是一个有着极大潜(qián)力的(de)市场，哪怕是处于“价格换空间”的内(nèi)卷阶(jiē)段(duàn)，也吸引着无数(shù)玩家前仆后继(jì)地进(jìn)场(chǎng)。在进场的大(dà)批企(qǐ)业中(zhōng)，有一家企业正(zhèng)悄然展现出领先优势。

　　2022年6月，中国“充电服务(wù)第一股”——能链智电(diàn)在(zài)纳斯(sī)达克上市。作(zuò)为(wèi)重塑充电服务产业链的(de)龙头企(qǐ)业，能链智电在(zài)大力拓展充(chōng)电应用场(chǎng)景之余，迅速对行业(yè)进(jìn)行高效整合。

　　4月22日，能(néng)链智(zhì)电发布(bù)2022年第四季度及全(quán)年未(wèi)经审计(jì)财务报告。财报显示，能链智电2022年(nián)全年总交易额超过27亿元人民(mín)币（3.916亿美(měi)元），同(tóng)比增长119％。其中，第四季度总交易额(é)超(chāo)过8.4亿元人民币（1.218亿美元），同比(bǐ)增长(zhǎng)94％。

　　根据能链智电预测数据(jù)，2023财年(nián)净(jìng)收入将(jiāng)在5亿元人民币至(zhì)6亿元人民币，同比翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到2025年中国传统燃(rán)油车保有(yǒu)量将达峰，而电动汽车将(jiāng)持续增长，并于2036年超过传统燃油车。这意(yì)味着(zhe)，身处(chù)充电服(fú)务(wù)行业(yè)的能链智(zhì)电将(jiāng)会迎来广阔(kuò)的发展空(kōng)间。

　　优秀的业务(wù)前景(jǐng)，同样吸引了(le)资本市场的高度关(guān)注。全球资管(guǎn)巨头景顺(shùn)（Invesco）在其官网披露的(de)最新(xīn)持仓数据显(xiǎn)示，景顺旗下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓(cāng)持有中国(guó)最大规模的第三方充电网络运营商能链智电（NAAS.US）股票(piào)，占该基金(jīn)ETF持仓组(zǔ)合(hé)的比(bǐ)例高(gāo)达2.69％，位列持仓份额第一。按披(pī)露(lù)数据测算(suàn)，景顺持仓能(néng)链智电市(shì)值已超(chāo)2000万美元。

　　新能源汽车行业发(fā)展(zhǎn)迅(xùn)速，但对(duì)于广(guǎng)大新能(néng)源车主的充电服务(wù)痛点(diǎn)尚(shàng)未完(wán)全得到解决。这为能链(liàn)智(zhì)电提供了“逐鹿”千亿市场的绝佳(jiā)机(jī)会。谁能有效解决车主(zhǔ)们的痛点，谁就(jiù)能成(chéng)为充电服务行业中当之无(wú)愧的龙头。

　　千亿潜力(lì)

　　2月3日，工业和信息化部、交通(tōng)运(yùn)输部等八部门发布《关于组织开展公共领(lǐng)域(yù)车辆全(quán)面电动化先(xiān)行(xíng)区试点工作的通知》（下(xià)称(chēng)《通知》）。 《通知》提(tí)到，建成适度超前的充换电基础设施(shī)，新增公(gōng)用桩（标准桩）与公共领域新能车（标准车）比例力争到(dào)1:1，高(gāo)速(sù)服(fú)务区(qū)充电车位占比不(bù)低于小型(xíng)停车位10％。

　　新能源汽车(chē)保有(yǒu)量与充电桩的比例称为“车(chē)桩比”，这个指标通常用来衡(héng)量是否满(mǎn)足(zú)新能源汽车(chē)的(de)充电需求(qiú)。

　　据中国充电熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了联盟数据，2022年公共充电桩直(zhí)流桩占比(bǐ)为53.9％；2022年12月(yuè)较2022年11月全国新(xīn)增6.6万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长56.7％。截至(zhì)2022年12月，充电联盟内成(chéng)员单位总计(jì)上报公(gōng)共(gòng)充电桩179.7万(wàn)台，月均(jūn)新增(zēng)公共充电桩约5.4万台(tái)。

　　有券商机构对(duì)需求进行预测，假(jiǎ)设(shè)新增桩需(xū)求有70％为(wèi)直(zhí)流桩、30％为(wèi)交流桩，直流(liú)桩按(àn)平(píng)均60kw、3万元/个，交流(liú)桩按7kw、0.35万元/个，总(zǒng)需(xū)求约455亿元左右。

　　国泰君安研报观点(diǎn)认(rèn)为，充电桩(zhuāng)是支撑新(xīn)能(néng)源汽车市(shì)场健康快速发展的重要基础设(shè)施建(jiàn)设之一，未来将加速完成向高功率(lǜ)快充的方向技术升级，并加速(sù)完成车桩比(bǐ)1:1的目(mù)标，从而带(dài)动新(xīn)能源汽车渗透(tòu)率进一(yī)步提高。

　　艾(ài)媒咨询2020年曾估算(suàn)，未来5年内，中国公共充电桩投资建设规模的同比增长率将(jiāng)不低于(yú)30％，到2025年，投(tóu)资建设规模(mó)将达到187.6亿元。但随着中(zhōng)国新能源汽车市场不断(duàn)超预期发(fā)展，艾媒咨询的估(gū)算已略显保守。有机构预测(cè)，假设2025年车桩比依然在2:1附近、直(zhí)流充(chōng)电桩比例在45％－60％，那么2020年(nián)至2025年中国国内充电桩市(shì)场规模将超(chāo)过1000亿(yì)元(yuán)。

　　中国新能源汽车市场的高速(sù)增长(zhǎng)，对(duì)充电桩行业产生了巨大的(de)推动作用。

　　2022年，新能源汽(qì)车市场(chǎng)出现爆发式增长，产量和销量分(fēn)别为(wèi)705.8万辆和(hé)688.7万辆，同比分(fēn)别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新能源汽车渗透(tòu)率更(gèng)是一举推高至25.6％。截(jié)至2022年底，中国新能源汽(qì)车保有量达到1310万辆，同比增长(zhǎng)67.13％，中国新能(néng)源乘用车占全球(qiú)市场份额(é)已(yǐ)达63％。

　　乘联会(huì)秘(mì)书长(zhǎng)崔(cuī)东树认(rèn)为，新能源汽车渗透率仍会(huì)快(kuài)速提(tí)升(shēng)，预计2023年(nián)总体狭义乘用车销量(liàng)约为2350万辆，其(qí)中新能源乘用车销量(liàng)有望达850万辆，渗透率为36％，同比(bǐ)增速超30％。

　　中汽协副(fù)总工程师许海东对新能源汽车(chē)市场则更为看好(hǎo)。据其(qí)预计，2023年乘用车总销量约为2380万(wàn)辆，同比增长1.3％；商用车总(zǒng)销量约为380万辆，同(tóng)比增长15％。新能源汽车(chē)市场(chǎng)全年销量(liàng)有望超过900万辆(liàng)，同比增长35％。

　　新能源汽车数(shù)量(liàng)持续上升，对应的是补能(néng)需求的持(chí)续扩大，所需要的充电桩数(shù)量(liàng)更(gèng)是庞大，充(chōng)电(diàn)桩市场空间潜力十(shí)足。

　　数据显示，2022年中国充电基础设施数量达(dá)到521.0万台，同比增(zēng)长99.1％。其中，公共充电基础设施增长约65万(wàn)台，同比(bǐ)增长91.6％，公(gōng)共充电桩保有量达(dá)到179.1万台（含直流充(chōng)电桩76.1万(wàn)台(tái)、交流充电桩103.6万(wàn)台(tái)）。2022年，公(gōng)共充(chōng)电站增量为3.7万座，保有量为11.1万座。

　　机(jī)构预估数据显(xiǎn)示，预计(jì)2023年将新(xīn)增公(gōng)共充电桩(zhuāng)97.5万台（含直流充电桩41.0万台、交流充电(diàn)桩56.5万台(tái)）；公共充电桩保有(yǒu)量(liàng)达到277.2万(wàn)台（含(hán)直流充电桩117.1万台、交流充电桩160.1万台）；公共充电(diàn)站增量约(yuē)为(wèi)6万座，公共充电站保有量(liàng)约为17.1万座。

　　分散(sàn)化趋势

　　快速补能是新(xīn)能源(yuán)汽车技(jì)术进步的重要发展方向。天风证(zhèng)券研报指(zhǐ)出，除了在自家停车位等可(kě)以长时(shí)间停放(fàng)的场景下，在短时(shí)停(tíng)靠的公(gōng)共(gòng)场景电(diàn)动(dòng)车均有快(kuài)速补能的需求，更高比例的快充(chōng)桩满足消费者的(de)客观需要。

　　据了解(jiě)，目(mù)前各国政策从顶层设计积极推(tuī)动(dòng)快充技术(shù)发展，未来快充桩占比(bǐ)有(yǒu)望逐步提高(gāo)。高(gāo)压(yā)快充技术是当前(qián)车企实(shí)现快充(chōng)的(de)主流选择，800V高压平台(tái)车(chē)型将于2023年陆续上市。

　　然(rán)而，公共充电桩的分散化趋势却(què)拖慢了(le)新能(néng)源汽车(chē)的发展速度。

　　东莞证券研报显示，充电桩(zhuāng)设备行业(yè)的技术(shù)门槛相对较(jiào)低，产品标(biāo)准化程度(dù)较高，目前国(guó)内充电桩设备生产领域(yù)的相关(guān)公司数(shù)量(liàng)超过300家，供应商数(shù)量多，使得大量新玩家可以轻松进入充电(diàn)桩(zhuāng)行业。

　　由于充换电基础设施依(yī)赖土地(dì)和资本，因(yīn)此本地(dì)化(huà)和分散化是趋(qū)势。

　　据了解，各(gè)地的(de)城投、国投(tóu)、环投(tóu)、商(shāng)业地(dì)产(chǎn)等资产持有方，如(rú)酒(jiǔ)店(diàn)集团、民宿企业等(děng)都会积极参与到充(chōng)电市场中。近(jìn)两年(nián)，中国充(chōng)电(diàn)市场已经呈(chéng)现出分散化的趋势，充电运(yùn)营(yíng)商CR5（前5大企业市占率）从2018的87％降到了2022的69.8％，未来SME（中小型运营商）预计占(zhàn)比将会(huì)超过60％。

　　与(yǔ)此同时，分散化趋势正进一步削弱新能源汽车(chē)车主的消费(fèi)体验(yàn)。据(jù)悉，找桩难、排队时(shí)间长、充(chōng)电时(shí)间长、下载多(duō)个(gè)APP等(děng)都是每一位新能源汽车车主需要面对的(de)“麻烦”。

　　有分析人士指(zhǐ)出，从行业发(fā)展角度看(kàn)，公共充电基(jī)础(chǔ)设施网络建设呈结构性供给不足(zú)；不同(tóng)充电运(yùn)营商(shāng)充电网络(luò)间形成(chéng)信息孤岛；充电设施利(lì)用率低、盈利模(mó)式单一；缺乏充电场(chǎng)站运营管理(lǐ)等。庞大而分散(sàn)的运营商需要标准统一的行业规范和服务。

　　中(zhōng)金公司研报曾点明充电运营商供应格局分散的原(yuán)因(yīn)。“我(wǒ)们(men)认为，熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了根(gēn)本原因在于运(yùn)营(yíng)商自建桩受限于资(zī)金压力和土地资源，建桩主力由(yóu)此前的(de)运营商转变为地方国企(qǐ)、小工商(shāng)业等掌握(wò)土地资(zī)源的第三方(fāng)建设，由此具备(bèi)当地(dì)区位优(yōu)势、以(yǐ)蔚景云、深圳(zhèn)车电网为代表(biǎo)的二线及新增运营商迅速获得(dé)市(shì)场份额。展望未(wèi)来，我们认(rèn)为充(chōng)电桩(zhuāng)场址资源(yuán)具备稀缺性(xìng)，拥有本(běn)地(dì)优(yōu)质土地资(zī)源的地方国企、小工商业有望维持建桩主力地(dì)位。”

　　此外(wài)，分散化(huà)趋势亦(yì)体现在城乡供应格局的巨大差异。中国汽车流通协(xié)会有形汽车市场分会常务副(fù)理事(shì)长苏晖曾公(gōng)开表(biǎo)示，新能源汽车下乡目前更多停留(liú)在口(kǒu)头阶段，事实上做的远远不够，应(yīng)当给(gěi)予(yǔ)高度重视(shì)，同样充电(diàn)市场应先一步布局。

　　如何破局？

　　如今，新(xīn)能源(yuán)汽车与充电(diàn)桩(zhuāng)已(yǐ)落(luò)入(rù)了“先有(yǒu)鸡还是先有蛋”的(de)困局(jú)。值得注意的是(shì)，随着各大新能源汽车(chē)品牌逐渐下沉(chén)至三(sān)四线城市，新能源汽(qì)车渗(shèn)透率(lǜ)的进一步提高(gāo)，充电桩分散化所带来(lái)的问题也将逐渐逼(bī)近爆发节点(diǎn)。

　　充电(diàn)桩服(fú)务(wù)整合已刻不(bù)容缓，而(ér)拥有充电(diàn)服务(wù)全包模式的(de)企业将(jiāng)会在这场赛跑中(zhōng)占据(jù)领先优势。

　　据中金(jīn)公司研(yán)报，充(chōng)电(diàn)服务全包(bāo)模式是充(chōng)电服务商针对无业内(nèi)经验、但(dàn)掌握土地资金资(zī)源、急需进行(xíng)充电桩(zhuāng)建设的目标群体提出的一站式解决方案，目标客户(hù)包含地方国企(qǐ)、地(dì)方小(xiǎo)工商(shāng)业业主及目的地(dì)小区(qū)/民宿业主等。充(chōng)电服务商凭(píng)借(jiè)业(yè)内(nèi)积累经验和资源，向(xiàng)目标客户提供选址、EPC建(jiàn)站及(jí)后续(xù)运营(yíng)运维的三位一体综合服务，分别(bié)获得(dé)对(duì)应服(fú)务收入、充(chōng)电桩等设备销售收入及后续运营(yíng)运(yùn)维服务费(fèi)分成。

　　充电服务全包模(mó)式(shì)有(yǒu)效解决(jué)充(chōng)电运(yùn)营商(shāng)“盈利(lì)难(nán)”的问题(tí)，同(tóng)时可(kě)对接充电桩制造商(shāng)和需要充电服务的新(xīn)能源汽车(chē)车(chē)主，从而(ér)改善整个产业链的盈利状况和消费(fèi)体验。能提供全包模(mó)式的(de)企业不多，第三方充电服务商能链智电正是其中的龙头(tóu)。

　　2023年1月(yuè)，能(néng)链(liàn)智(zhì)电与国(guó)内领(lǐng)先的储能(néng)系统集成(chéng)商(shāng)与(yǔ)统服务商海博思创成立合资公司——能链海博，发挥(huī)双方各自在(zài)用户(hù)、产品、技术和运营、场(chǎng)景等方面的(de)优势，布局多元化储能解(jiě)决(jué)方案，助力“双碳”目标。

　　据(jù)了解，能链海博(bó)聚焦(jiāo)用户侧储能，拉动电源侧、电网(wǎng)侧储能(néng)，逐步(bù)落地“光(guāng)储充检服”一体化充电站，有效解决(jué)充电基础(chǔ)设施(shī)电力增容扩容、快(kuài)速安全充电、电池健康检测等问题，为新(xīn)能源(yuán)汽车车主带(dài)来智(zhì)能、高效(xiào)、安(ān)全的(de)充电新体验。

　　“光(guāng)储充检服”一体化(huà)充电站，实际上(shàng)便是(shì)储能电(diàn)站(zhàn)叠(dié)加智能检(jiǎn)查及车主服务。储能电(diàn)站的原理类似(shì)于“充电宝”，在低谷用电时，通过电网或光伏装置等方式“充电”并储存，在高峰用电(diàn)时(shí)释放(fàng)储存电量。与此同时，电站还可以参与市(shì)场交易，在空闲(xián)时段可利用电(diàn)量进行(xíng)盈利。这样一来，既可(kě)以保障电力系统稳定，又能(néng)够拓展充电站盈利来(lái)源，从而推动充电站市场发展。

　　除传统的充电站建设外(wài)，能链智电(diàn)还(hái)与住(zhù)宿(sù)产(chǎn)业(yè)互联网(wǎng)平(píng)台订单来了成立合资公司——智电来了。随着(zhe)2023年经济复苏，出行需求逐(zhú)渐提(tí)升，乐(lè)趣多多(duō)的自驾游更是成为民(mín)众出(chū)行的首(shǒu)选(xuǎn)项。

　　智电来了将以民宿为核心场景，从(cóng)充电桩(zhuāng)选址、设备采购(gòu)、EPC工程到(dào)运营(yíng)管理、保(bǎo)养维修(xiū)等在(zài)内(nèi)的一(yī)站式服务(wù)，并联合战略合(hé)作(zuò)伙(huǒ)伴快电，为(wèi)新(xīn)能源车主提供一键找好桩、一键充电、一键(jiàn)支付等便捷服务，满足(zú)新能源车主在旅游目的地就近充电、随停随充的需求(qiú)。

　　此(cǐ)外，能链智(zhì)电还推(tuī)出充电机器(qì)人，可以(yǐ)为新能源汽(qì)车提供“随(suí)用随充”的全自动(dòng)充电服(fú)务。只不过，通过充电机(jī)器人(rén)进行自(zì)动(dòng)补能的解决方案，仍为时尚早。相比(bǐ)起(qǐ)这种需要结合新技(jì)术的解决方(fāng)案，充电站依(yī)然是充电服(fú)务商主要(yào)攻略(lüè)的战场(chǎng)。

　　能链智电将传统行业做(zuò)法与新(xīn)兴(xīng)技术(shù)手段(duàn)相结(jié)合，不(bù)仅推动行业(yè)新生态建设，助力交(jiāo)通(tōng)能源绿色(sè)发展，同(tóng)时也实现自身(shēn)业(yè)绩持续(xù)增长。财报显(xiǎn)示，2022年能链智电实现净收(shōu)入9280万(wàn)元人民币(bì)，同比激增177％；第四季度净(jìng)收入为2950万元，同比增长95％，接近翻倍。

　　据了(le)解(jiě)，由(yóu)于能(néng)链智电的服(fú)务模式较好地(dì)满足车主需求，2022年订单(dān)量(liàng)达(dá)到1.22亿单，同比(bǐ)增长(zhǎng)114％；总充电(diàn)量达到(dào)27.53亿(yì)度(dù)，同比增长116％。当前，能链(liàn)智(zhì)电已连接服务(wù)充(chōng)电运营商(shāng)1581家、5.5万座充电(diàn)站(zhàn)和51.5万把充电枪(qiāng)。

　　身处全球最大的新能(néng)源市(shì)场，能(néng)链智(zhì)电业(yè)务发展(zhǎn)潜(qián)力充(chōng)满想象空间。能链智电创始人(rén)、CEO王(wáng)阳表示：“我们希望依(yī)托独(dú)一无(wú)二(èr)的商业模式和行(xíng)业卡位，抓(zhuā)住能源变革的历史性(xìng)机遇(yù)，与合作伙伴共同推动(dòng)交通(tōng)碳减(jiǎn)排，助力双碳目标实现。”

　　同时，据能链(liàn)智(zhì)电总裁兼CFO吴雪庐透露，能链智(zhì)电已(yǐ)分(fēn)别在新加坡和阿姆(mǔ)斯特丹设立亚太和欧洲总(zǒng)部。在新业务进展方面(miàn)，能链智电预计在熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了2023年中期推出虚拟(nǐ)电(diàn)厂平(píng)台，帮助充电站(zhàn)参与电力交易市场，并为更(gèng)广泛(fàn)的电(diàn)网提(tí)供削(xuē)峰填谷等各种支持服务，助力(lì)新能源行业建(jiàn)立现代能源系统。

　　整体上，新能源汽车市场高速发展，已成(chéng)为市(shì)场共识(shí)：续(xù)航(háng)里程和补能问(wèn)题(tí)仍将是一段时间内新能源汽(qì)车渗透过程中的两大难。但随着第三方充电服务商对(duì)充电服务行业进行整合以及新(xīn)应用场景的拓(tuò)展，补能场景中的充电问题亦将(jiāng)逐步解决。

　　这也意(yì)味着(zhe)，在经济复苏的2023年(nián)，充电(diàn)桩行业将迎(yíng)来服务整合(hé)之(zhī)年，而新应用场景的开(kāi)拓(tuò)也将成为充(chōng)电服(fú)务商市(shì)场份额(é)的胜负(fù)手。

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