金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活(huó)过(guò)来(lái)了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本(běn)股票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日本(běn不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度看(kàn)，对(duì)股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估(gū)了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况(kuàng不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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