投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元(yu浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市án)，这是AI领域史(shǐ)上规模最浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市(zuì)大(dà)的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业(yè)务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是(shì)其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数(shù)据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(s浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市ài)道。

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