美国银行业危(wēi)机持续！

　　危机升(shēng)级，美(měi)地(dì)区银行(xíng)大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行（WAL）在(zài)考虑若(ruò)干选项，其中包括(kuò)资产出售，可能出(chū)售(shòu)所有(yǒu)业务或部分(fēn)业务。该行(xíng)已经为此聘(pìn)请(qǐng)多家顾问(wèn)。

　　这是继西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家地区银行传出考虑(lǜ)可能出(chū)售(shòu)的消息。本周三美股盘后，因媒体称该行考虑包括出售(shòu)在内的(de)战略选(xuǎn)择，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜在买家(jiā)，此(cǐ)后(hòu)收跌逾4％的该(gāi)行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众银行发布声明确(què)认了周三的媒体(tǐ)消息，称在(zài)和(hé)多(duō)位潜在(zài)的投资(zī)者商谈，还(hái)表示，其核心存款3月以来已经增长，在第一共和银行被出售后，该行并(bìng)未经历超出正(zhèng)常水平(píng)的(de)存款(kuǎn)流(liú)失(shī)。

　　但(dàn)西太(tài)平洋合(hé)众银行股(gǔ)价(jià)继续暴跌，周四早(zǎo)盘曾(céng)跌(diē)超60％。阿莱(lái)恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少(shǎo)熔(róng)断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表(biǎo)示，关于该行磋商出售(shòu)资(zī)产等战略选项的媒体报(bào)道(dào)“绝对失实”。此后，该(gāi)行股价跌幅(fú)收窄到40％以内(nèi)。西太平洋合众银(yín)行跌幅收(shōu)窄到(dào)50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危机火上浇油的第(dì)一地(dì)平线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅(fú)曾超(chāo)过(guò)40％。

　　截(jié)至(zhì)美股收盘(pán)，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达(dá)克综合(hé)指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重(zhòng)挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行(xíng)收(shōu)跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第(dì)一地平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参议(yì)院银行委员会就(jiù)近期大(dà)型银(yín)行(xíng)倒闭事件举(jǔ)行听(tīng)证(zhèng)会。会上，银行(xíng)监管专家表示(shì)，管理不善是导致破产的主(zhǔ)要原因。美国商(shāng)会副主席(xí)托马斯(sī)·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证(zhèng)会(huì)上表示，硅谷银(yín)行、签名银(yín)行(xíng)和第一共和银(yín)行有非常独特的商业模式，硅谷银行专注于资(zī)本密集(jí)型的科技以及(jí)生物医学(xué)初创企(qǐ)业；第一(yī)共(gòng)和银行集(jí)中于财富管理；而签名(míng)银行则有(yǒu)大量的数字资产(chǎn)风险。在(zài)听证会(huì)上，专家们明确将最近(jìn)银行倒(dào)闭潮归咎于(yú)行政管(guǎn)理不善，同时他们(men)担(dān)心银行倒(dào)闭(bì)会将美国经(jīng)济拖入衰退。专(zhuān)家和(hé)议员们也表(biǎo)示(shì)，美(měi)联储存(cún)在监(jiān)管失(shī)误。

　　据外媒援引知(zhī)情(qíng)人士周(zhōu)四(sì)报道，美国联(lián)邦和(hé)州政府官员正在评估近(jìn)几天(tiān)银行股(gǔ)大(dà)幅波(bō)动背后(hòu)存在“市场操纵(zòng)”的可能性，白宫(gōng)方(fāng)面(miàn)也表示将监控(kòng)“健康银行(xíng)面(miàn)临的做空压力”。美(měi)股地区银行股(gǔ)本(běn)周大幅(fú)下跌，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行(xíng)累跌近70％。根据分析(xī)公司(sī)Ortex的数据，做空(kōng)者仅在(zài)周四(sì)就通过做(zuò)空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本(běn)面强劲且资本充(chōng)足，近几(jǐ)日，做空活动增(zēng)加和股市波动已引起官员及(jí)监管机构越来越多的关注。

　　据盖(gài)洛(luò)普民调显示，在美(měi)国银行(xíng)体系(xì)动荡之(zhī)际，近一半的美国人担(dān)心他们在(zài)银行(xíng)或(huò)其他金融机构账户(hù)上的(de)钱的安(ān)全。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示他(tā)们担心自己的钱，其中(zhōng)19％的人(rén)为“非常”担(dān)心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些(xiē)最(zuì)新数据(jù)与2008年雷曼兄(xiōng)弟破(pò)产后不久(jiǔ)的数据相似(shì)。当时有45％的(de)美国成年人表示，他们非(fēi)常或中度担(dān)心自(zì)己资金的(de)安全(quán)。尽管(guǎn)盖洛普并未在银行业较为(wèi)平静的时期测量(liàng)过这一(yī)数据，但2008年(nián)12月的数据显示(shì)，在危(wēi)机(jī)得到解决后，人们对存款(kuǎn)安全的担忧略有(yǒu)减少，这(zhè)表明对存款安全(quán)的高度担忧可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂(chǎng)遭(zāo)无人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当地时间(jiān)5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托(tuō)夫(fū)州的(de)诺沃沙(shā)赫金斯基石(shí)化厂遭到一架(jià)无人(rén)机袭(xí)击，并引(yǐn)发了火灾。据介绍(shào)，一(yī)架无(wú)人机撞击(jī)了该(gāi)工(gōng)厂的(de)在建厂(chǎng)房(fáng)间连廊(láng)，随(suí)后发(fā)生爆炸(zhà)并引发(fā)火灾。

　　塔斯社当天还报道称(chēng)，另一处位于(yú)俄罗斯克拉(lā)斯诺达尔边(biān)疆(jiāng)区的伊里(lǐ)斯基(jī)炼油厂也(yě)遭无(wú)人(rén)机袭击(jī)，导致一(yī)储油罐发(fā)生火(huǒ)灾，总(zǒng)过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两起事件中(zhōng)均没有造(zào)成人(rén)员伤亡(wáng)，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央(yāng)行(xíng)宣布(bù)加息25个基(jī)点

　　当地时间5月4日，欧洲央(yāng)行召开货币政策会(huì)议，决定将(jiāng)欧元区三大关(guān)键利率(lǜ)均上调25个基点。主要再融资利(lì)率、边际借贷利率和(hé)存款机制利率从(cóng)本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)自去年(nián)7月(yuè)以来已连(lián)续7次(cì)上调关(guān)键利率，以(yǐ)期阻止通胀。不过专家预(yù)计(jì)，要(yào)将(jiāng)通胀率降至2％的目标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近日，受(shòu)经济衰退担忧压制，外盘(pán)原油大幅下(xià)跌。受外盘(pán)原油大幅(fú)走(zǒu)低带动，内盘原油“五一”假(jiǎ)期后跳(tiào)空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美联储如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为连(lián)续第10次加息，本轮已累计(jì)加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的(de)利率(lǜ)峰值。

　　截(jié)至周四(sì)收盘，WTI原(yuán)油(yóu)期货6月合(hé)约微跌(diē)0.04美元(yuán)/桶，报(bào)68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以(yǐ)来(lái)的最低水平；ICE布伦特(tè)原油7月合(hé)约(yuē)上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌(diē)幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油(yóu)暴跌主要(yào)受到宏观避险情绪(xù)的影(yǐng)响，原油市场自(zì)身基本面变化不(bù)大。

　　“近期(qī)原油(yóu)的走势更(gèng)多(duō)体现的是金融(róng)属性。一方面(miàn)，美联储如(rú)期加息25个基点，市场对连续加息(xī)对经济造成影响的担忧加剧(jù)；另一方面(miàn)，近期美国再度出现破产银行，造成美国(guó)股(gǔ)市下滑，原油作为(wèi)大宗商品代表受到一(yī)定冲击。”齐盛期货能源化(huà)工组组长于芃森说。

　　齐(qí)盛期货原油分析师高健告诉期货日(rì)报记者，近期海外宏观(guān)集中避险，主要还是与美国(guó)银行危机(jī)事件有关。另外(wài)，美国债务(wù)上限问题仍未解决，市场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国(guó)白宫对此发布的一份评(píng)估文件(jiàn)警告(gào)称(chēng)，如果不提高债务上限(xiàn)，美(měi)国经(jīng)济将面临严重后果(guǒ)，在三(sān)种预期情形(xíng)下，美国经(jīng)济都将进(jìn)入衰(shuāi)退期。

　　“宏观层面再次进入集中(zhōng)避险状(zhuàng)态，对股市和商品等风险资产带来短(duǎn)期(qī)情绪冲(chōng)击。”高健分析称，目前美国银(yín)行问题(tí)再次出现(xiàn)，叠加债务(wù)上限(xiàn)临(lín)期风(fēng)险，宏观层面的不确定性(xìng)较大，主要(yào)风(fēng)险在于当前(qián)的(de)宏观避险情(qíng)绪是否(fǒu)有可(kě)能演化(huà)成趋(qū)势(shì)，即VIX指(zhǐ)数是否(fǒu)会由日度(dù)级别演(yǎn)变成周(zhōu)度级(jí)别的拉升行情。如果这种情况出现(xiàn)，风险(xiǎn)资产(chǎn)将会(huì)出现类似于2008年和2020年(nián)的走势。近期市场的(de)关注点集(jí)中在(zài)宏观情绪指标的跟踪上(shàng)，重点观察美股和(hé)VIX指数的(de)进一步(bù)动(dòng)向，侧重留意避(bì)险(xiǎn)情绪蔓延(yán)的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业(yè)PMI终(zhōng)值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海(hǎi)证期货(huò)能化分析师郑梦琦表示，美国制造业(yè)、服务业以及综(zōng)合PMI均低于预期，显(xiǎn)示在利率上升(shēng)和通胀居高不下的(de)情况下(xià)，美国经(jīng)济难(nán)以获得(dé)动能。叠加美国就业市(shì)场招聘步伐放缓，劳动(dòng)力市场(chǎng)逐(zhú)渐降温，经济面临的风险正(zhèng)在上升。而(ér)在(zài)此(cǐ)次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏(piān)蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样鹰派，称(chēng)美(měi)联储致力(lì)于实现2％的通胀目标，是否停止加息取决于数据。美联储将(jiāng)从通胀、就(jiù)业、市场风(fēng)险三(sān)方面探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前高(gāo)利率带来的风险事件进一(yī)步(bù)扩大，美(měi)联储或将终止当(dāng)前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)，回归宽松。目前市场(chǎng)的关(guān)注点在(zài)于美联储(chǔ)是(shì)否会在(zài)接下来的议息会议中(zhōng)暂停加息，以(yǐ)及降息开启(qǐ)的时间和(hé)节奏(zòu)。

　　值(zhí)得注意的是，近期(qī)原油(yóu)盘(pán)面连续(xù)大跌的(de)情况与3月(yuè)中旬的(de)走势类似，甚至驱动(dòng)上(shàng)也有较高的相(xiāng)似(shì)性。高健表(biǎo)示(shì)，共(gòng)同点是在银行业(yè)危(wēi)机的(de)背景下(xià)，宏观避(bì)险情绪(xù)升(shēng)温引发盘面快速下跌。不同(tóng)点有两个：一是此次宏观避(bì)险还有一部分债务(wù)上(shàng)限的加成；二是当前原(yuán)油基本(běn)面状态要(yào)好(hǎo)于(yú)3月。综合(hé)来看，3月中(zhōng)旬(xún)原油(yóu)盘面的走势(shì)，对此(cǐ)轮原油大跌有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱(qū)动(dòng)因素是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘面上的表现是连续(xù)收出长(zhǎng)下影线。因(yīn)此(cǐ)，近期原油(yóu)盘面也要重点(diǎn)留(liú)意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森(sēn)分析称，从基本面看，短期(qī)原油尚不具备(bèi)持(chí)续大幅下滑的基础。本(běn)周美国(guó)EIA原油(yóu)库存(cún)减少约505万桶，已经连续五周出现(xiàn)大幅减少，而(ér)美国(guó)即将进入夏(xià)季用油高峰，市场预期需求(qiú)将会逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日(rì)起(qǐ)进入“自(zì)愿减产”状(zhuàng)态，以(yǐ)沙(shā)特为首(shǒu)的中东产油国为稳定油价(jià)进(jìn)行着各种努力，虽然实际落地情况仍(réng)需观察，但整体上市场再(zài)度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦表示，随着超卖情(qíng)绪的逐步(bù)释放(fàng)，原油供给端(duān)尤其(qí)是OPEC+或将挺(tǐng)价，短(duǎn)期油价仍以(yǐ)弱(ruò)势振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因素(sù)指(zhǐ)引。

　　高健也认(rèn)为，目前原油还是振荡格(gé)局，价(jià)格(gé)向(xiàng)下(xià)逼(bī)近年内低点(diǎn)，短线观察前低(dī)的支(zhī)撑力(lì)度(dù)。未来能否(fǒu)驱动原油(yóu)破位(wèi)向下，主(zhǔ)要看(kàn)避(bì)险情绪的持(chí)续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现周线级别的行(xíng)情(qíng)。除此(cǐ)之外，原(yuán)油暂时看(kàn)不到实质(zhì)性(xìng)大利空。

　　在(zài)于芃森看来(lái)，美联储年内加息(xī)基本全部落地，后期将不再(zài)存(cún)在加息对(duì)大宗商品压(yā)制的预期，情(qíng)绪上(shàng)将有(yǒu)一(yī)定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加(jiā)息后对市场的影响仍需一(yī)段时间观察，情绪的底部可能已经出现，但市场的底部(bù)仍需要观察。基本(běn)面上(shàng)，市场对经济衰退的(de)担忧仍(réng)未结束，需求会下降多少也尚未有明确(què)的定(dìng)论，但用油旺(wàng)季即将(jiāng)到(dào)来，短期内将会(huì)支(zhī)撑油价。“综(zōng)合来看，目(mù)前原油阶段性(xìng)底部或已出现(xiàn)，将进入一段(duàn)时(shí)间(jiān)的振荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖累沥青大幅下行

　　受(shòu)原油下(xià)跌拖累(lèi)，沥青期(qī)货假期后(hòu)首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相(xiāng)较原(yuán)油而(ér)言，沥青走势(shì)偏强。美国(guó)将与委内瑞拉石(shí)油有关的(de)交易许(xǔ)可(kě)证延长至7月20日，稀(xī)释沥青分(fēn)流至欧洲和美国的(de)问题依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥(lì)青贴水上涨，从而减缓了成本(běn)端原油价格下(xià)跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持(chí)续高位，对比(bǐ)往年同期数据(jù)，供应提前发(fā)力，叠加终端需求未有明显(xiǎn)回暖，沥青基(jī)本面有所走弱。”中信建投期货能(néng)化分(fēn)析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计(jì)划排产量为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同(tóng)比(bǐ)增加57.5％，同比增(zēng)幅明显，但原料通关情况对沥青生(shēng)产(chǎn)供应(yīng)造成阶段性扰动，部分无配额炼(liàn)厂沥青生产或受(shòu)影响。

　　截至5月(yuè)4日(rì)当周，国内沥(lì)青产能(néng)利用率为32.1％，环比下(xià)降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万(wàn)吨，环比(bǐ)增加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅48.56％；宁波(bō)科(kē)元和广(guǎng)西东(dōng)油恢复沥青生产，华北部分地炼(liàn)维持停产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受沥(lì)青生(shēng)产利润较好影响(xiǎng)，国内沥(lì)青装(zhuāng)置开工率持续(xù)回升(shēng)，尽管(guǎn)近期(qī)随着利润的压(yā)缩，沥(lì)青装置(zhì)检(jiǎn)修(xiū)增加，但当(dāng)前沥青供应(yīng)仍处(chù)于相(xiāng)对(duì)偏高水平。”金信期货能化分(fēn)析师(shī)汤剑(jiàn)林称，由于沥青(qīng)利润(rùn)压(yā)缩限(xiàn)制生产积极性，叠加原料(liào)稀释沥(lì)青短缺(quē)的问题(tí)持续，5月份国(guó)内沥青(qīng)供应存在收缩(suō)预(yù)期，后续关注国内炼厂(chǎng)排产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林表示(shì)，目前(qián)刚需(xū)仍(réng)处于季节性淡季(jì)，南方(fāng)开始进入(rù)雨(yǔ)季(jì)，需求回升偏慢，北方需求仍没有较好(hǎo)的表现。从下游行业的开工率(lǜ)看，道路(lù)需求表现偏弱，防水需求表现稍好(hǎo)但(dàn)占比(bǐ)较(jiào)小，整体需(xū)求一般。5月份基建乐观(guān)预(yù)期仍在，且(qiě)随着气(qì)温的回(huí)升，道(dào)路施工项(xiàng)目逐渐启动(dòng)，预(yù)计需求会继续回(huí)升。

　　展望后市，他认为(wèi)，近期沥青价格波动(dòng)的主要(yào)逻辑(jí)在于成本端原油，短期(qī)供需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外风险事(shì)件以及衰(shuāi)退预期的(de)压力，预计原油仍维持(chí)弱势运行(xíng)。在此背(bèi)景下，沥青(qīng)价格(gé)也难有较(jiào)强的表现，短期仍跟随(suí)原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青估值(zhí)处于偏低位，炼(liàn)厂生产成本下移，沥(lì)青综合加(jiā)工利润或将有所增长(zhǎng)。另外(wài)，沥青(qīng)总(zǒng)体(tǐ)库存持续累积，但(dàn)仍处历史偏低水(shuǐ)平，加(jiā)之天(tiān)气(qì)转暖，下游终端具备施工条(tiáo)件，刚(gāng)需(xū)逐(zhú)渐回(huí)暖。短期(qī)沥青期价弱(ruò)势振荡(dàng)，建议逢低做多裂解(jiě)价差，中长期(qī)需关注沥青原料供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主(zhǔ)力合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于高(gāo)位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是(shì)PX调油需求不及预期(qī)、PX海外开工率(lǜ)上升以及聚酯(zhǐ)开工率下(xià)降对PTA的负(fù)反馈造成(chéng)的。而假期期间宏观事件的扰动加大(dà)了成(chéng)本端的跌幅，从而(ér)拖(tuō)累PTA价(jià)格。”物产中大期货(huò)研究(jiū)院能化组(zǔ)组长谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期货跌(diē)幅(fú)扩大(dà)，现货市(shì)场基(jī)差偏强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改善(shàn)，需求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢(màn)慢发生(shēng)改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于(yú)检修高(gāo)峰，开工(gōng)率大(dà)幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置(zhì)将逐步重启，全亚洲PX的开工(gōng)率将从4月中(zhōng)下(xià)旬的低点65％升(shēng)至73％，国内开工率(lǜ)将(jiāng)提升(shēng)10个百分点。同时，全(quán)球汽(qì)油裂解(jiě)价(jià)差开(kāi)始(shǐ)回落，芳烃(tīng)调油(yóu)需求也不再有增量(liàng)。PX与(yǔ)石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈(yíng)亏平(píng)衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑到年(nián)内有三套共计820万吨新(xīn)装置（产能占国内比重为20％）投产，PX估(gū)值(zhí)将有(yǒu)一个(gè)向下压(yā)缩的(de)过程。

　　“值得注(zhù)意的是(shì)，虽然5月新疆中泰、恒力石(shí)化等有检(jiǎn)修计划，但由于高加工差下(xià)装置(zhì)开工较为积极，实(shí)际检(jiǎn)修力度有待观察。而且，亚(yà)东石化和英力士重(zhòng)启(qǐ)提负，桐昆新(xīn)产能释放，供(gōng)应有小幅增加预期，叠(dié)加聚(jù)酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库(kù)存从180万(wàn)吨回升至198万吨附近，预(yù)计5月供需依(yī)然(rán)偏松。”福能期货能化分析师(shī)唐咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前(qián)来看调油驱动稍显(xiǎn)不足，美国汽油库(kù)存(cún)进入4月(yuè)后(hòu)去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲(jiǎ)苯、二甲苯(běn)、PX运往美(měi)国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平，有助于带动部分装置开工，且随着集中检(jiǎn)修将进入尾声，预计5月底负(fù)荷或(huò)升至74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析称，由(yóu)于(yú)亚(yà)洲多套PX装置检修(xiū)期结束，PX开工率回升明显，而(ér)国内(nèi)部分PX装置负(fù)荷处(chù)于上升状态，5月PX货源可能趋(qū)于(yú)宽松。同时(shí)，调油需求不及预期，当前美(měi)湾芳烃库存较高，需(xū)求饱和(hé)，抑制芳烃美(měi)亚价差进一步扩大，PX价格或(huò)有所(suǒ)承(chéng)压(yā)。PTA在成本拖累下价(jià)格走势偏(piān)弱(ruò)。后(hòu)续需关注原(yuán)油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季是否实质发(fā)生(shēng)。若原油价格企稳(wěn)、调油需(xū)求再起，在(zài)聚酯开工率有改善预期的前提下，PTA有望(wàng)出现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为，原油下(xià)跌和聚酯(zhǐ)端开工下(xià)滑的(de)利空可能会慢慢发(fā)生改变(biàn)，例如5月4日国内(nèi)开盘后(hòu)油价已(yǐ)经企稳(wěn)，5月4日当(dāng)周聚酯(zhǐ)下游的织造、加弹(dàn)开工(gōng)率(lǜ)也出(chū)现了周度回(huí)升的(de)态(tài)势。最(zuì)大的利空因素在于PX与石(shí)脑油(yóu)价差(蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样chà)的压缩(suō)，目前两(liǎng)者价差(chà)仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应(yīng)增加将导致(zhì)趋势延续。从价格走势看，也(yě)很(hěn)可能演绎出(chū)PX、PTA近(jìn)月合约(yuē)跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌(diē)势减缓的走(zǒu)势(shì)。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样