近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报(bào)告》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景(jǐng)区门(mén)票、机票订(dìng)单量均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平。同时民航局(jú)披(pī)露，从(cóng)机(jī)票预订数据看，五一假(jiǎ)期订票已超(chāo)600万人次(cì)，或(huò)成(chéng)为(wèi)史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期。此外近20部(bù)影片定档五一，节假日(rì)院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可(kě)以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季(jì)来临(lín)

　　自去年疫情防控优化调整(zhěng)以来，国内疫后复(fù)苏趋势较(jiào)强。近日某酒店龙头企业发布一季(jì)度经营(yíng)数据(jù)，公司一季度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供租出客(kè)房产生(shēng)的平均实(shí)际营(yíng)业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局(jú)数据，一季(jì)度民航(háng)运输(shū)共完成运(yùn)输(shū)总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体(tǐ)运(yùn)输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成(chéng)旅(lǚ)客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运输规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示，距离假期不到(dào)10天，特别是住宿火爆程度远超预(yù)期，五一境内酒店市场(chǎng)搜索(suǒ)热度已(yǐ)达2022年(nián)同(tóng)期9倍(bèi)以上，相较2019年五一(yī)同期(qī)也(yě)增(zēng)长近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试(shì)点恢(huī)复后的首(shǒu)个长假(jiǎ)。数据显(xiǎn)示，出境机(jī)票搜索热度同比2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境游酒(jiǔ)店搜(sōu)索热度同比2019年恢复至(zhì)大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月25日(rì)，外(wài)交部宣布自(zì)4月29日(rì)起(qǐ)，所(suǒ)有来华人员可以登机(jī)前(qián)48小时内抗(kàng)原检测代(dài)替核酸检测，航空公司不再查验登(dēng)机前(qián)检测证明。针对来华(huá)人员(yuán)的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局预计，五一假期民航将运输(shū)旅(lǚ)客900万人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关(guān)数(shù)据未公布，不过民(mín)航局当时预计旅客(kè)量为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过(guò)疫(yì)情前水(shuǐ)平，成为史上旅游出行(xíng)热度(dù)最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入(rù)境政策进一(yī)步放(fàng)开，旅(lǚ)游出行市场(chǎng)均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有(yǒu)望接棒成主(zhǔ)线

　　年报(bào)、一季报披露(lù)节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报(bào)的上市公司接近(jìn)4000家。从目前财报披露(lù)情况看，旅游出行相关板块景气度显著恢复，用整(zhěng)体法测(cè)算，申万社会(huì)服(fú)务行业(yè)一季(jì)度归母净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度(dù)归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开(kāi)后(hòu)第一个长假，积压的旅游(yóu)出行需(xū)求集中释放，且春节后旅游行情(qíng)转入(rù)淡季，市(shì)场普遍预(yù)期(比较长的古诗词，比较长的古诗10句qī)旅游业复(fù)苏趋缓。但从五一的(de)数据(jù)来看，伴(bàn)随着(zhe)景气复苏的持续兑现，行业(yè)有(yǒu)望重获(huò)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另一(yī)方面(miàn)，民(mín)航出行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同时供(gōng)给端，疫(yì)情(qíng)期间我国机队引进收紧，飞行员结构性(xìng)短缺(quē)问题凸显，后(hòu)续或将逐(zhú)步好转。叠加票价改(gǎi)革仍(réng)在推进，看好后续票价及(jí)客(kè)座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节(jié)假日，“五一档”电(diàn)影票房(fáng)市场也有较(jiào)高占(zhàn)比。从历(lì)史数据(jù)看(kàn)，国内电(diàn)影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围关停(tíng)，五一档(dàng)期电影纷(fēn)纷撤(chè)档，票(piào)房远不(bù)及预期(qī)，而2023年(nián)影院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片加码五一档期(qī)，叠加观众比较长的古诗词，比较长的古诗10句(zhòng)报复(fù)性(xìng)消费热情，预计今年(nián)五一档期将回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供(gōng)给来(lái)看(kàn)，已有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣布进(jìn)入(rù)今年(nián)“五一”档(dàng)，数量上已超过(guò)历年(nián)同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救援(yuán)》、《长(zhǎng)空(kōng)之王(wáng)》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已(yǐ)上映的(de)电影(yǐng)《灌篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对(duì)于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产效率的提升。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特(tè)效等元素转换成拍(pāi)摄日(rì)程和(hé)预(yù)算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后(hòu)期(qī)制(zhì)作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助(zhù)生成(chéng)海报、预告(gào)片等宣传素材。种种因素(sù)叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集，当(dāng)前投资机会(huì)凸显。

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