看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的(de)警(jǐng)中国人口第一大省，中国人口第一大省排名报信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价(jià)格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后中国人口第一大省，中国人口第一大省排名，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的(de)低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预(yù)计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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