美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的(de)人来(lái)说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观(guān)的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班用(yòng)评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在(zài)美国债(zhài)务违(wéi)约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国(guó)所经历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)和(hé)美(měi)国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投(tóu)资(zī)者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措(cuò)施(shī)中获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了(le)一定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了(le)当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲观。戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班道明(míng)证券(quàn)利(lì)率(lǜ)策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成(chéng)了(le)一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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