踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价(jià)和市值(zhí)相比，公(gōng)司的基本(běn)面较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后最差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝年报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时发布了(le)2023年一季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等平台(tái)投资(zī)者(zhě)炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹象。一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，三六零(líng)截(jié)至(zhì)3月31日的(de)股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近(jìn)33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股(gǔ)东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝(pù)光了其重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下(xi天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝à)滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务(wù)收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收(shōu)入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营业收入下降及对联(lián)营企业投资(zī)损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在(zài)训练AI大模型上有(yǒu)天然优势(shì)，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达(dá)对(duì)大模型(xíng)的(de)看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风口，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年(nián)报和(hé)一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数(shù)大(dà)幅增加。截(jié)至到(dào)去(qù)年底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续(xù)六个季度(dù)保持基本(běn)不变，但到了今年一季(jì)度(dù)末(mò)股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一季(jì)度以股权投资机构为(wèi)代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股东名单显示，一季度(dù)“北京中(zhōng)关(guān)村资本(běn)基金管理有限公司(sī)-北京中发助力(lì)壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六零(líng)新增(zēng)9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次(cì)三六(liù)零(líng)的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去(qù)年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六(liù)零全(quán)资子公(gōng)司三(sān)六零私募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的(de)对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进(jìn)展公告称(chēng)，已(yǐ)与(yǔ)哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东(dōng)方签(qiān)署有关协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布《关于(yú)对外投资进(jìn)展》公(gōng)告(gào)显示(shì)，为(wèi)了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的(de)估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一(yī)半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会(huì)否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏(liú)览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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