近期市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的(de)看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的(de)机(jī)会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造(zào)之外，中国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增(zēng)长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因(yīn)为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时(shí)代(dài)的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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