随着3月(yuè)进出(chū)口数(shù)据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少预(yù)期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要(yào)集(jí)中于(yú)部(bù)分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进口增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突(tū)导(dǎo)致美国(guó)和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高基数的(de)基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年(nián)高基(jī)数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需(xū)求(qiú)可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今年纯碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下供(gōng)应的回归(guī)，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现(xiàn)了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导(dǎo)致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海(hǎi)外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的(de)变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国(guó)内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需(xū)影(yǐng)响也相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会(huì)对(duì)阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下(xià)降。“后(hòu)续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下(xià)滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出(chū)口的(de)走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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