美国银行(xíng)业(yè)危机持续！

　　危机升级，美地(dì)区银行大跌

　　美东(dōng)时间5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）在考(kǎo)虑若(ruò)干选项，其中包(bāo)括资产出售，可能(néng)出售(shòu)所有业务或(huò)部(bù)分业(yè)务(wù)。该(gāi)行(xíng)已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西(xī)太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行(xíng)传出考虑可能出售(shòu)的(de)消(xiāo)息。本周三美股盘后，因媒体称该行考虑(lǜ)包括出售在内(nèi)的战略选择，但(dàn)鲜有感兴趣的(de)潜在买家，此后收(shōu)跌逾4％的该(gāi)行股价盘后跳水(shuǐ)，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太(tài)平洋合众银行(xíng)发布声(shēng)明(míng)确认了周三的媒体消息，称在和多位(wèi)潜在的投资者(zhě)商谈，还表示(shì)，其核心存款3月以来已(yǐ)经增(zēng)长，在(zài)第(dì)一共和(hé)银行被出售(shòu)后，该行并未经历超出(chū)正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行股(gǔ)价继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中(zhōng)至(zhì)少熔(róng)断暂(zàn)停交易九次(cì)。

　　阿莱恩(ēn)斯(sī)西(xī)部银行此后(hòu)表(biǎo)示，关(guān)于(yú)该(gāi)行磋商出售资(zī)产(chǎn)等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行(xíng)股价(jià)跌(diē)幅(fú)收(shōu)窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银(yín)行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让地(dì)区(qū)银行危机(jī)火上浇油(yóu)的(de)第一地(dì)平线银行(xíng)（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点(diǎn)，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克(kè)综(zōng)合(hé)指(zhǐ)数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银(yín)行收跌50％，阿(ā)莱(lái)恩斯(sī)西部银行收(shōu)跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日，美国参(cān)议院银(yín)行委员会就(jiù)近(jìn)期(qī)大型银行倒闭事件举(jǔ)行(xíng)听证会。会(huì)上，银(yín)行(xíng)监(jiān)管专家表示(shì)，管(guǎn)理不(bù)善是导致(zhì)破产的主要原因。美国商会副主席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会(huì)上表示，硅谷银行(xíng)、签名(míng)银(yín)行(xíng)和第一共和银行有非常独特的商业模式，硅(guī)谷银行(xíng)专注于资本密(mì)集型的科(kē)技以及生物医学初创企业(yè)；第一(yī)共和银行集中于财(cái)富(fù)管理；而签名银(yín)行则有(yǒu)大(dà)量(liàng)的数字(zì)资产风(fēng)险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最近银行倒(dào)闭潮(cháo)归(guī)咎于行政管理不善，同时他们担心银行倒闭(bì)会将美国(guó)经济拖入衰(shuāi)退。专家(jiā)和议员们也(yě)表示，美联储存在监管失误。

　　据外媒(méi)援引(yǐn)知情人士周四报道，美(m三万日元等于多少人民币多少ěi)国(guó)联邦和州政府官员正在评估(gū)近几天银行股大幅波(bō)动背后存在(zài)“市场操纵”的可能性，白宫方面也表示将监控“健康银行面临的(de)做空压力”。美(měi)股地区银行股(gǔ)本周大幅下跌，西(xī)太平洋合众银行累(lèi)跌(diē)近70％。根据(jù)分析公司Ortex的(de)数据(jù)，做空(kōng)者仅在周四(sì)就通(tōng)过做空某些地区银行获(huò)利3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴(jiàn)于地区银行基本面强劲且(qiě)资本充足，近几(jǐ)日，做空活动增加和股市波动(dòng)已引起官(guān)员及监管机构越来越(yuè)多(duō)的(de)关注。

　　据盖洛普民调显(xiǎn)示，在(zài)美国银行体系动荡之(zhī)际，近(jìn)一半的美国人担(dān)心他(tā)们在银行(xíng)或其他金融机(jī)构账户上的(de)钱的安全(quán)。总共有48％的美(měi)国(guó)成年人(rén)表示(shì)他们(men)担(dān)心自己的(de)钱(qián)，其中(zhōng)19％的(de)人为“非常”担心，29％的人为(wèi)“比较(jiào)”担(dān)心。这(zhè)些最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后不久的(de)数(shù)据相似。当时(shí)有45％的美国成年人(rén)表(biǎo)示，他(tā)们非常或中度担心自己资(zī)金的安全。尽管盖(gài)洛普并未在银(yín)行业较为平静的时期测量过(guò)这一(yī)数据，但2008年12月(yuè)的数据显(xiǎn)示(shì)，在危机得到解决后，人们(men)对存(cún)款安全的担(dān)忧略有(yǒu)减少，这表明对存款安全的高度担忧(yōu)可能并(bìng)非美(měi)国(guó)人的常态(tài)。

　　俄罗斯两处石(shí)油化工(gōng)厂(chǎng)遭无人机袭击

　　据(jù)塔(tǎ)斯(sī)社(shè)报(bào)道，当地时间5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫(hè)金(jīn)斯基石(shí)化厂遭到(dào)一架(jià)无人机袭击，并引(yǐn)发了火灾。据介(jiè)绍，一架无人(rén)机撞击了该(gāi)工厂(chǎng)的(de)在建厂(chǎng)房间连廊，随(suí)后发(fā)生(shēng)爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺(nuò)达尔边疆区的伊里斯基炼(liàn)油厂也(yě)遭(zāo)无人(rén)机(jī)袭击，导致一(yī)储油罐(guàn)发(fā)生(shēng)火灾，总过火面(miàn)积为(wèi)400平方米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事件中均(jūn)没有(yǒu)造成人员(yuán)伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布(bù)加息25个(gè)基点

　　当(dāng)地(dì)时间5月4日(rì)，欧(ōu)洲央行召开(kāi)货币政(zhèng)策会议，决定将欧元区三大关键利(lì)率(lǜ)均(jūn)上调25个(gè)基点。主(zhǔ)要再(zài)融资利率、边际借贷(dài)利(lì)率和存款机制利率从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月(yuè)以来已连续(xù)7次上(shàng)调关(guān)键利(lì)率，以期阻止通胀。不(bù)过(guò)专家预计，要将(jiāng)通胀率(lǜ)降至2％的目标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原(yuán)油盘(pán)中暴跌

　　近日，受(shòu)经济衰(shuāi)退担忧压制(zhì)，外盘原油大幅下跌。受(shòu)外盘(pán)原油(yóu)大幅走低带动，内(nèi)盘原(yuán)油“五一”假期后(hòu)跳空(kōng)低开，较(jiào)假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌(líng)晨，美(měi)联(lián)储如期加(jiā)息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息，本轮(lún)已累计加息500个基(jī)点，这(zhè)一区间仅略低(dī)于2008年(nián)大衰退(tuì)前的利率峰(fēng)值(zhí)。

　　截(jié)至(zhì)周四收盘，WTI原(yuán)油期(qī)货6月合约微跌0.04美元(yuán)/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌(diē)超7％，触及(jí)63.64美(měi)元(yuán)/桶的日(rì)低，为(wèi)2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特(tè)原油7月合约上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市(shì)场人(rén)士纷纷表(biǎo)示，近期原(yuán)油暴跌主要受到(dào)宏观避(bì)险情绪的(de)影响，原油(yóu)市(shì)场(chǎng)自身基(jī)本面(miàn)变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体现的(de)是金融属性。一方面，美联储如期加息25个(gè)基点，市场对连续加息(xī)对经(jīng)济造成影响(xiǎng)的担忧(yōu)加剧；另一方(fāng)面，近期美国再度出现破产银行，造成美(měi)国股市下滑，原油作为大(dà)宗(zōng)商品代表受到一(yī)定(dìng)冲(chōng)击。”齐盛期(qī)货能源化工组组(zǔ)长于(yú)芃森说。

　　齐(qí)盛(shèng)期货原油分析师高健告诉期货日(rì)报记(jì)者，近期海外(wài)宏观(guān)集中避(bì)险(xiǎn)，主要还是与美国银行危机事件有关(guān)。另外(wài)，美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)仍未(wèi)解决，市场担心该问题是(shì)另一(yī)个“雷”。美国(guó)白宫对此发布的一份(fèn)评(píng)估文件警告(gào)称，如(rú)果不提高债务上(shàng)限，美国经济将(jiāng)面临严重(zhòng)后果，在三(sān)种预期情形下，美国经济都将(jiāng)进入衰退期(qī)。

　　“宏(hóng)观层(céng)面(miàn)再次进入集(jí)中避险状态，对(duì)股(gǔ)市和商(shāng)品等风险资(zī)产(chǎn)带来短期(qī)情绪冲击(jī)。”高健分析称，目前美国银行问题再(zài)次出现，叠(dié)加(jiā)债(zhài)务上限临期风险，宏观层面的不(bù)确定性较大，主要风险在于当前(qián)的宏观(guān)避险情绪(xù)是(shì)否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演(yǎn)变成(chéng)周度级别(bié)的拉升(shēng)行情。如果(guǒ)这种情况(kuàng)出现，风险资产将会出现类似于2008年和2020年的(de)走势。近期(qī)市场的(de)关注点集中在(zài)宏观情绪(xù)指(zhǐ)标的跟踪(zōng)上，重点观察美股和(hé)VIX指(zhǐ)数的进一步动向(xiàng)，侧重(zhòng)留(liú)意避险情绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服(fú)务业PMI终值(zhí)53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证(zhèng)期(qī)货能化分析(xī)师(shī)郑梦琦表示，美国制造业、服务业以及综合PMI均(jūn)低于(yú)预期，显示在利率上(shàng)升和通胀居高(gāo)不下的情况下(xià)，美(měi)国经济难以获得动能。叠(dié)加美国就(jiù)业市场招聘步伐放缓(huǎn)，劳(láo)动力市场逐(zhú)渐降温，经(jīng)济面临(lín)的风险(xiǎn)正在上升。而在此次美联储(chǔ)议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派(pài)，称(chēng)美(měi)联储致力于实(shí)现2％的(de)通胀目标(biāo)，是(shì)否(fǒu)停(tíng)止加(jiā)息取决于数(shù)据。美联(lián)储将从通胀、就业、市场风险三方面探(tàn)索货币政策路径(jìng)，如(rú)果6月初之(zhī)前高利率带(dài)来的风(fēng)险事件进一(yī)步扩大，美联储或(huò)将终止当前紧缩(suō)政策，回归宽松(sōng)。目(mù)前市场的关注点在于(yú)美联储(chǔ)是否(fǒu)会在(zài)接(jiē)下来的议息(xī)会议中暂停加息，以及降(jiàng)息(xī)开(kāi)启的时(shí)间和节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续(xù)大跌的情(qíng)况与3月中(zhōng)旬的走势类似，甚(shèn)至(zhì)驱(qū)动上也有(yǒu)较高的相似(shì)性。高健(jiàn)表(biǎo)示，共同(tóng)点是在银(yín)行业危(wēi)机的背景下(xià)，宏观(guān)避(bì)险情绪升温引发盘面(miàn)快速下跌。不(bù)同点有两个：一是此次宏观避险还有(yǒu)一部(bù)分(fēn)债务上限的加成(chéng)；二是当(dāng)前原(yuán)油基本面(miàn)状态要好(hǎo)于3月。综合来(lái)看，3月中(zhōng)旬原油盘面的走势，对此轮原油(yóu)大跌有(yǒu)较高的参考性。3月下(xià)旬原(yuán)油止跌回升，驱动因素是(shì)VIX指数短线(xiàn)高位筑顶后回落，盘面上(shàng)的(de)表现是连续收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意是(shì)否(fǒu)会重现以上(shàng)两点(diǎn)变化(huà)。

　　于芃森分析称，从基本面(miàn)看，短期原油尚不(bù)具备持续(xù)大幅(fú)下滑的基础。本周美国EIA原油(yóu)库存减(jiǎn)少(shǎo)约505万(wàn)桶，已(yǐ)经连续五周出现大幅减少，而(ér)美国(guó)即(jí)将进(jìn)入夏(xià)季用油高峰(fēng)，市(shì)场预期需求将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日起进入(rù)“自(zì)愿减产”状(zhuàng)态，以沙特为首的中东产油(yóu)国为(wèi)稳定油(yóu)价进行着(zhe)各种努力，虽然实际(jì)落地情况仍需观察，但整体(tǐ)上市场再度进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市(shì)，郑梦(mèng)琦表示(shì)，随着超卖情绪(xù)的逐步释(shì)放(fàng)，原油供给(gěi)端尤其是(shì)OPEC+或(huò)将挺价，短期油价仍(réng)以弱势振荡(dàng)为(wèi)主，价格的突破上行(xíng)仍需(xū)其(qí)他利多因素(sù三万日元等于多少人民币多少)指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前原油还是振荡格局，价格向(xiàng)下(xià)逼(bī)近年内低点，短线观(guān)察前低的支(zhī)撑力度。未来能否驱动原油破位向下，主(zhǔ)要(yào)看避险情绪的(de)持(chí)续蔓延情况，特别(bié)是(shì)VIX指数能否(fǒu)出现周线(xiàn)级别的行情。除此之外，原油暂时看不到实质性大利(lì)空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储(chǔ)年内加息基本全部(bù)落地，后期将不再存在加(jiā)息对大宗商(shāng)品压制(zhì)的(de)预期，情绪上将有一(yī)定缓和。但美联储连续大(dà)幅加息(xī)后对市(shì)场的影响仍(réng)需一段时间观察，情绪(xù)的底(dǐ)部可能(néng)已(yǐ)经(jīng)出现，但市场的(de)底部仍需要观察。基本(běn)面上，市场(chǎng)对经济衰退的(de)担忧仍未结(jié)束，需(xū)求会(huì)下降多少也(yě)尚未有明(míng)确(què)的定论，但用(yòng)油旺季即将到来，短期内将会支撑油价。“综(zōng)合来看，目前原油(yóu)阶(jiē)段性(xìng)底部或已出现，将进(jìn)入一段时间的(de)振荡。”

　　成本端拖累(lèi)沥(lì)青(qīng)大幅(fú)下(xià)行(xíng)

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥青期货假期后首个交易日大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合(hé)约最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍，相较原油而言，沥青走(zǒu)势偏强。美国(guó)将与委内瑞拉石(shí)油有关的交易许(xǔ)可证延长(zhǎng)至(zhì)7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的问题依然存在，沥青原料供(gōng)应减少，稀释(shì)沥青贴(tiē)水(shuǐ)上涨(zhǎng)，从而减缓了成本端原油价格下(xià)跌(diē)带来(lái)的冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续(xù)高位(wèi)，对比(bǐ)往(wǎng)年同期数据，供应提(tí)前(qián)发(fā)力(lì)，叠加终端需求未有(yǒu)明显回暖，沥青基本(běn)面有所走(zǒu)弱。”中信(xìn)建投期货(huò)能化分析师董丹丹表示，进(jìn)入(rù)5月，沥青供应端(duān)总计(jì)划(huà)排产量为285.0万(wàn)吨，环比下降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但原(yuán)料通关情况对沥青生产供应造成阶(jiē)段性扰(rǎo)动，部(bù)分无(wú)配额炼厂(chǎng)沥(lì)青生(shēng)产或受(shòu)影响。

　　截至(zhì)5月(yuè)4日(rì)当周，国内沥青产能(néng)利(lì)用率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分点；样(yàng)本装置检修(xiū)量为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元(yuán)和广西东油(yóu)恢(huī)复(fù)沥青(qīng)生(shēng)产，华北部(bù)分地(dì)炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青(qīng)生产利润(rùn)较好影响(xiǎng)，国(guó)内(nèi)沥青装置开(kāi)工率(lǜ)持续回升，尽管近期随着利润的(de)压缩，沥青(qīng)装置(zhì)检修增(zēng)加(jiā)，但当前沥青供应(yīng)仍处于(yú)相(xiāng)对偏(piān)高水(shuǐ)平。”金信期货能化分析师汤剑林(lín)称，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产积极(jí)性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份(fèn)国(guó)内沥(lì)青供应(yīng)存在(zài)收(shōu)缩预期，后续关注(zhù)国内炼厂(chǎng)排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目(mù)前刚需(xū)仍处于季节性淡季，南方开始(shǐ)进(jìn)入雨季，需(xū)求回升偏慢，北方需求仍没(méi)有较(jiào)好的表(biǎo)现。从下(xià)游(yóu)行业的开工率看，道路(lù)需(xū)求表现偏弱，防水需(xū)求(qiú)表现稍好(hǎo)但(dàn)占比(bǐ)较(jiào)小，整体需(xū)求一般。5月(yuè)份基建乐观预(yù)期(qī)仍在(zài)，且随(suí)着气(qì)温的(de)回升，道路施工项目逐渐启(qǐ)动，预计需求会(huì)继续回升。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，他(tā)认(rèn)为，近期沥青价(jià)格波(bō)动的主要(yào)逻辑在于成本(běn)端原油，短期供需端矛盾并(bìng)不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及(jí)衰退预期的压力，预计原(yuán)油仍(réng)维持弱势运行。在此背(bèi)景(jǐng)下，沥(lì)青(qīng)价格也难有较强(qiáng)的表现(xiàn)，短期仍跟随原(yuán)油偏弱(ruò)运行。

　　董丹丹认(rèn)为，当(dāng)下沥青估值(zhí)处于偏(piān)低位，炼厂生产成(chéng)本下移，沥(lì)青综合加工利润或将有所增(zēng)长。另外，沥青总体库存持续(xù)累积，但仍处历(lì)史(shǐ)偏低(dī)水平(píng)，加之(zhī)天气转暖，下游终端(duān)具备施工条件，刚(gāng)需(xū)逐(zhú)渐(jiàn)回暖。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建议逢低做多(duō)裂解价(jià)差，中(zhōng)长期(qī)需关注(zhù)沥青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个(gè)交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至(zhì)1011美元/吨，较假期(qī)前(qián)降(jiàng)5.2％。PTA现(xiàn)货跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较(jiào)假期前降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差突破(pò)670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前(qián)PTA价格下跌是PX调油(yóu)需(xū)求不及预期、PX海外(wài)开(kāi)工率上升(shēng)以及(jí)聚酯开工率下降对PTA的负(fù)反馈造成的(de)。而(ér)假(jiǎ)期期间(jiān)宏观事件(jiàn)的扰(rǎo)动加(jiā)大了成本端的跌幅，从(cóng)而拖累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能化(huà)组组长谢雯告诉记(jì)者，由于(yú)PTA期(qī)货跌幅(fú)扩大，现货市场基差偏(piān)强，聚(jù)酯工(gōng)厂买盘增加。而(ér)且，因PX价(jià)格下跌，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格(gé)下(xià)跌，长丝、短纤(xiān)现金流(liú)明(míng)显回升，聚酯(zhǐ)开工(gōng)率改善(shàn)，需求(qiú)负反(fǎn)馈有(yǒu)所缓三万日元等于多少人民币多少解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油价差进(jìn)入(rù)压缩(suō)阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处(chù)于检修(xiū)高(gāo)峰，开工率(lǜ)大幅下(xià)滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修(xiū)装置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将从4月中(zhōng)下旬的(de)低点65％升至73％，国内开(kāi)工率将提升10个百(bǎi)分点。同时(shí)，全(quán)球(qiú)汽油裂解价差开始回落，芳烃调油(yóu)需(xū)求也不再有增量。PX与石脑油价差在(zài)4月时(shí)高达470美(měi)元/吨，盈(yíng)亏平(píng)衡线为250美元/吨(dūn)，考虑到年(nián)内有(yǒu)三套共计820万吨新装置(zhì)（产能占国内比(bǐ)重为20％）投(tóu)产(chǎn)，PX估值将有一个向下(xià)压缩的过程。

　　“值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石(shí)化等有(yǒu)检修计划，但由于高加(jiā)工(gōng)差下装(zhuāng)置开工较为积极，实际检(jiǎn)修力度有待观察。而(ér)且，亚东石化和英(yīng)力(lì)士重启提负，桐昆新(xīn)产能释放(fàng)，供应有小(xiǎo)幅增加预(yù)期，叠加聚(jù)酯负荷降至(zhì)84.3％附(fù)近，PTA社会(huì)库存(cún)从180万吨回升至198万吨附近，预计5月供需依(yī)然偏松。”福能期(qī)货能(néng)化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前(qián)来看调油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后去化力度放缓(huǎn)，甚至(zhì)出现小幅(fú)累积，而且从年初开始，韩国就(jiù)有甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运往美国(guó)，存在提前(qián)备货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高(gāo)水平，有助于带动部分装置开工(gōng)，且随着集中检修将进入尾声，预计(jì)5月底负荷或升至(zhì)74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯(wén)分析称，由于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置检修期结束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国(guó)内部分(fēn)PX装置负荷处于(yú)上升(shēng)状态(tài)，5月PX货源(yuán)可能趋于宽(kuān)松(sōng)。同时，调油需求不及(jí)预期，当前美湾芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑制芳(fāng)烃(tīng)美亚价差进一(yī)步(bù)扩大，PX价格(gé)或有所承压(yā)。PTA在成本拖累(lèi)下价格走势偏弱(ruò)。后续需关注原(yuán)油价(jià)格(gé)企稳情(qíng)况及调油逻辑在(zài)汽油需求旺季(jì)是否实(shí)质发生。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚(jù)酯开工(gōng)率有改善预(yù)期的前提(tí)下，PTA有望(wàng)出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原(yuán)油下跌(diē)和聚酯端开工下(xià)滑的利空(kōng)可能(néng)会慢慢发生改变，例如5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月4日(rì)当周聚酯(zhǐ)下游的织(zhī)造、加(jiā)弹(dàn)开(kāi)工(gōng)率也(yě)出现了周(zhōu)度回升的态势。最大(dà)的利空因素在(zài)于PX与石(shí)脑油价差(chà)的(de)压(yā)缩，目(mù)前两者(zhě)价(jià)差仍高(gāo)达435美元/吨，PX供(gōng)应增加将导致趋势(shì)延续。从价格走势看，也(yě)很(hěn)可(kě)能(néng)演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开(kāi)始(shǐ)加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓的(de)走(zǒu)势。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 三万日元等于多少人民币多少