公募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色(s千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗è)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到(dào)很多(duō)公司(sī)在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化(huà)可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīn千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗g)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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