近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募(mù)集规(guī)模上限均为20亿元，合(hé)计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热(rè)门(mén)主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市(shì)场也预期此次(cì)央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行(xíng)情带(dài)动(dòng)央(yāng)国企上市公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时(shí)，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板块(kuài)和个股迎(yíng)来(lái)上涨行(xíng)情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计(jì)算(suàn)年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％）无可厚非是什么意思，其中，外资及合资(zī)企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来(lái)看，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居前(qián)，而基(jī)础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻工制造、美(měi)容护理板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分细分(fēn)板块（申万(wàn)二级）统计(jì)，平均(jūn)涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)的方向为出(chū)版(bǎn)、影视院线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部(bù)轮(lún)动分(fēn)化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特(tè)估(gū)行情(qíng)发酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计，上海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际(jì)等(děng)多股回(huí)调近20％。从资金(jīn)面(miàn)来看，作为(wèi)市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具(jù)体个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加(jiā)仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石油、设计(jì)总(zǒng)院(yuàn)本周(zhōu)累计(jì)加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情(qíng)在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效(xiào)应。长期在(zài)国企改革(gé)的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和专业化整(zhě无可厚非是什么意思ng)合，以及存在优质(zhì)资产注入上市平台或重组预期的板(bǎn)块和标(biāo)的(de)，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周期(qī)上行等原因，近期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估(gū)值明显偏(piān)低，但是(shì)受益业务预期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催(cuī)生重估行情，如公共事(shì)业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交(jiāo)运和通信(xìn)。

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