中共中央政治局上(shàng)月末召开会议，提出加快(kuài)推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚(jù)焦制(zhì)约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适(shì)度超前(qián)建设充(chōng)电(diàn)基础设施(shī)。

　　中国充电联盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月公(gōng)共充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟(méng)内成员单位总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万台(tái)、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年(nián)5月(yuè)到2023年4月，月均新增公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场(chǎng)上，国内(nèi)充电(diàn)桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车充电(diàn)模块试生(shēng)产的英可瑞最近三个交易(yì)日股(gǔ)价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通合科技4月25日(rì)迄今股(gǔ)价累计最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股(gǔ)价走势周线图

　　中信(xìn)建(jiàn)投许琳等(děng)人4月24日研(yán)报(bào)表示，预计2023年(nián)将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压(yā)快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪(qiāng)/线等核心零部件(jiàn)价(jià)值量上升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人5月(yuè)10日研报指出(chū)，受(shòu)益于充电桩建(jiàn)设加速及大(dà)功率趋势，充(chōng)电模块有望迎来(lái)量利齐(qí)升。从需(xū)求量角(jiǎo)度看，预计直(zhí)流桩在充电桩建设中(zhōng)的占比(bǐ)以及单桩(zhuāng)充电功率(lǜ)将进(jìn)一步提升，进(jìn)而提升充(chōng)电(diàn)模块的需求(qiú)量。从盈利(lì)角(jiǎo)度看(kàn)，目前充电模(mó)块(kuài)单W价格(gé)已趋于稳(wěn)定，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价(jià)值量和毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充电(diàn)模块是(shì)直流充(chōng)电桩(zhuāng)最核心的(de)部(bù)件，直接(jiē)影响充电效率和(hé)充电安全，被业内誉为直流(liú)充电设备的“心脏(zàng)”。从成(chéng)本(b蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头ěn)角度看，中信证券(quàn)袁健聪等人(rén)在(zài)2月(yuè)13日的研报中指出，在直流充电桩所需(xū)元器件构成中(zhōng)，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预(yù)计(jì)到(dào)2025年中国充电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块市场(chǎng)空间约217亿(yì)元。

　　在(zài)充电桩产业链的上游，以充电模(mó)块为核心(xīn)的零部件生产制造，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆(lù)通等(děng)。

　　从充(chōng)电模块(kuài)及(jí)设备产业链来看，上(shàng)游是生产设备零部件，充电模块(kuài)应用(yòng)于直(zhí)流充电(diàn)设备；中游(yóu)是(shì)充(chōng)电(diàn)桩及其他充(chōng)电(diàn)设备(bèi)生产商，包括直流充电设(shè)备生产商(shāng)和交流充电设(shè)备生产(chǎn)商(shāng)；下游是运(yùn)营服务(wù)商及终端(duān)客户(hù)，包括(kuò)换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商及(jí)配(pèi)套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研报中表(biǎo)示，由于充(chōng)电(diàn)模块(kuài)的生(shēng)产(chǎn)技术要求较高(gāo)且具备通信要(yào)求，目前主要以具备一定技术(shù)积累的充(chōng)电(diàn)模块供(gōng)应(yīng)商（英飞(fēi)源、华为、中兴(xīng)等电力电(diàn)源(yuán)或通讯(xùn)电源企业）生产，但随着充电模块价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功率(lǜ)、智能化、网(wǎng)络平台化的发(fā)展(zhǎn)趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模块生产环节，逐步(bù)实(shí)现充电模块的自产自研(yán)（如特锐德旗下(xià)子公(gōng)司特来电、中恒电气等(děng)）。目前充电模(mó)块市(shì)占率前五的企业包括英飞(fēi)源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充(chōng)电模块(kuài)领(lǐng)域有所布局的(de)A股上市公司包括通合科技、欧陆通(tōng)、盛(shèng)弘股份、英(yīng)可瑞和(hé)麦格米特等，具体如下：

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